Оптимистичный ритейл

Беда пришла, откуда не ждали. Российский рынок честно пытался расти первую половину сессии, однако к закрытию был задавлен слабой статистикой из США.

Оптимистов с утра поддержала нефть, цены на которую смогли прервать 15−дневную спираль снижения. На американских торгах "черное золото" прибавило более 4 долларов. Разворот произошел после того, как неожиданное сокращение запасов бензина подтвердило устойчивость спроса со стороны США. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE Futures выросли на 4,39 доллара, на NYMEX малосернистая WTI прибавила 4,58 доллара. Технические трейдеры быстренько закрыли короткие позиции, и вчера топливо торговалось на самом высоком уровне за последние шесть дней.

Российский рынок, который уже изрядно устал от негатива, молниеносно отреагировал на новость о помиловании нефти. Индексы РТС и ММВБ синхронно прибавили к обеду по 2%, РТС подскочил при этом к отметке 2 000 пунктов, а ММВБ перешагнул 1 500 пунктов.

Однако расстановку сил резко изменила статистика по ВВП США, которая оказалась хуже ожиданий. Рост ВВП во II квартале составил 1,9%, в то время как ожидался рост на 2,4%. При этом рост экономики США за I квартал текущего года и IV квартал 2007 года был пересмотрен в сторону понижения с 1% до 0,9% и с +0,6% до -0,2% соответственно. Таким образом, в IV квартале экономика США впервые с 2001 года продемонстрировала отрицательный рост. Но еще больше игроков обескуражила статистика по рынку труда: число заявок на пособие по безработице выросло на катастрофические 44 тыс., до, по сути, рецессионного значения 448 тыс. - максимального уровня более чем за пять лет. Этот показатель перескакивал отметку 400 тыс. лишь во время спадов в экономике в 1991 и 2001 годах. Естественно, "медведи" никак не могли обойти вниманием такой факт.

Индекс ММВБ буквально за полчаса рухнул на 3%. Причем если нефтегазовый сектор поддержало подорожавшая нефть, то банкам повезло меньше. К примеру, ВТБ потерял более 4%. В результате по итогам торгов ММВБ подешевел на 0,39%, до 1 495,33 пункта. Долларовому индексу РТС повезло чуть больше - он сумел остаться в плюсе из-за резкого падения американской валюты после выхода статистики, но рост составил всего 0,91%, до 1 966,68 пункта.

Акции Челябинского цинкового завода рухнули вчера на все 7,6% после публикации слабой финансовой отчетности по международным стандартам за I квартал текущего года Чистая прибыль ЧЦЗ понизилась до 109 млн рублей, или на 80%. Причиной падения прибыли стало снижение цен на цинк. Средние цены на цинк в январе-марте понизились до 2,425 тыс. долларов за тонну, или на 30%. Производство в I квартале выросло с 40 146 тонн до 42 270 тонн, но это не спасло завод.

Выручка компании понизилась до 2,909 млрд рублей, или на 20%. EBITDA снизилась до 400 млн рублей, или на 61%. При этом заметно ухудшилась и рентабельность компании: маржа по EBITDA упала в два раза - с 28% до 14%, отмечает компания.

А вот ритейлеры в столь смутные времена невозмутимы. Группа "Дикси" планирует провести дополнительную эмиссию ценных бумаг объемом до 26 млн акций, что составляет 30% от увеличенного уставного капитала. Одобрить данное решение предстоит на собрании акционеров 22 августа (закрытие реестра 14 июля), которое пройдет в форме заочного голосования. "Ранее представители компании заявляли о возможном проведении SPO в среднесрочной перспективе. Наиболее вероятной площадкой для размещения называлась Лондонская фондовая биржа. При этом основной акционер - группа "Меркурий" (на настоящий момент владеет 50,96% капитала) планировала сохранить свою долю в "Дикси" посредством участия в SPO. Целью допэмиссии называлось финансирование сделки по поглощению конкурирующей сети", - напоминает Татьяна Бобровская из "Брокеркредитсервиса".

Планы "Дикси" могут быть самыми грандиозными, но все же с учетом нынешней рыночной конъюнктуры сейчас не самое лучшее время для проведения SPO. Кроме того, объем допэмиссии довольно велик, и эффект от размывания стоимости компании на одну акцию может быть значительным. В настоящий момент акции "Дикси" торгуются с дисконтом по отношению к другим продуктовым ритейлерам, и они могут представлять интерес только для долгосрочных инвестиций.

По всей видимости, в ближайшее время ситуация на рынке вряд ли серьезно изменится. Волатильность торгов по-прежнему останется высокой, а инвесторы будут пристально следить за динамикой внешних рынков и статистическими данными. Сегодня из-за океана должна прийти статистика по рынку труда, а также индекс деловой активности в промышленности.