За пять месяцев нефть подешевела на 100 долларов за баррель. Несмотря на все заявления ОПЕК ближайший год станет временем относительно недорогой нефти
Нефтяные компании по всему миру уже начали пересматривать бюджеты разведки и добычи. Всего по миру, по данным на 27 ноября, отсрочка или сокращение инвестиций коснулись 47 проектоввнефтяной сферепо сравнению с 19 проектами на 5 ноября
Фото: Georg Gerster/Panos/Agency.photogrpaher.ru
В начале декабря баррель нефти марки WTI торговался в Нью-Йорке по цене 45,76 доллара, то есть на 70% дешевле, чемеще несколько месяцевназад (11 июляWTI стоила 147,27 доллараза баррель). В Европе нефть оказалась еще дешевле: баррель Brent на торгах в Лондоне 4декабря продавалсявсего за42,75 доллара, а баррель российской Urals упал ниже 40 долларов.
В целом же цена "корзины" ОПЕК упала до 40,14 доллара за баррель. Такой дешевой нефть не была с февраля 2005 года.
Несмотря на столь драматичное снижение цен ОПЕК так и не решилась на новый раунд сокращения производства в конценоября. Хотя картель можетпойти на снижение квот на добычу уже 17 декабря, его влияние на нефтяной рынок сейчас ограниченно: как и в прежние годы, когда цены резко росли, главным фактором ценообразования на нефтяном рынке остается спрос.
Вызванное мировым экономическим кризисом снижениеспроса на нефть, прежде всего в развитых странах, оказалось определяющим. Прогнозируя медленный рост мировой экономики, никто не ждет скорого возвращения цен к пиковым уровням лета 2008 года. Более того, на какой-то период цены могут упасть еще ниже. Аналитики говорят о 30-35 долларах за баррель.
Впрочем, такая ситуация не устраивает ни производителей нефти, ни - в долгосрочной перспективе - потребителей. Первые оказываются не в состоянииобеспечиватьсвои бюджеты, сверстанные в ожидании значительно более высоких цен. Астраны-импортеры не получают достаточных стимулов для развитияальтернативной энергетики и энергосберегающих технологий.
Более того, потребители становятся заложниками инвестиционной паузы. Инвестиции внефтедобычув ближайшие год-два будут недостаточны, так что, когдамировая экономика вернется к росту, возможно уже в 2010-2011 годах, она, скорее всего, столкнется с физической нехваткой нефти. Что приведет к очередному резкому взлету цен, как это было в первой половине 2008 года.
Вниз по склону
Нефть стала дешеветь, как только финансовый кризис (длящийся с июля 2007 года)начал сказываться на состоянииреальногосектора - сперва в развитых странах, а затем и в развивающихся. "Ничего новогоне происходит. Цены нанефть вели себя оченьпохожимобразом во время прежних экономическихкризисов восьмидесятых и девяностых годов прошлого века. Рецессия означает сокращение потребления нефти, ничего удивительного в снижении цен нет. Единственное, что впечатляет, так это масштаб падения. Но он вызван тем, что цены на сырье выросли во многом спекулятивно, а не по фундаментальным показателям рынка", - пояснил "Эксперту" Саймон Уорделл, экономистисследовательского центра IHS Global Insight.
По данным американского министерстваэнергетики, потребление бензина, керосина и дизельного топлива в США, которые являются крупнейшим потребителем и импортером нефти в мире, в ноябре 2008 года оказалось на 7,9% ниже, чем в том же месяце прошлого года. По данным Национального бюро экономических исследований, американскаяэкономика находится в состоянии рецессии с декабря 2007−го.
В течение последнегогода снижается потребление нефти в Европе и в Японии. "Три крупнейшие экономики мира - США, ЕСи Япония - оказываются в рецессии. На эти страны пришлось более сорока процентов мирового потребления нефтив 2007 году", - сказал "Эксперту" Мухаммад-Али Зайни, старший экономист лондонского Центра глобальных энергетических исследований.
Заметное замедлениетемповроста в развивающихся экономиках также оказало давление нанефтяной рынок.
По оценкам Центра энергетических исследований, 2008 год станет первым за последние 25 лет, когда потребление нефти в мире сократится. Тенденция может продлиться и в следующем году. В конце ноября ОПЕК сократила свой прогноз потребления нефти на 2009 год на 0,6% (530 тыс. баррелей в сутки), а Международное энергетическое агентство - на 0,8% (670 тыс. баррелей в сутки).
"Поскольку сложно прогнозировать, как долго продлится экономический кризис, никто незнает, какдолго может продлиться период сокращения потреблениянефти, что будет тянуть цены на нефть вниз", - прокомментировал ситуацию Роберт Эбель, старший экономист Центра стратегических и международных исследований вВашингтоне.
Недееспособный картель
Несмотря на стремительное падение нефти страны ОПЕК на своем внеочередном саммите в Каире 29 ноября решили не снижать объемы добычи: квотыостались на уровне в27,3 млн баррелей в сутки. Хотя Венесуэла и Иран настаивалина необходимости уменьшенияквот, ОПЕК, на которую приходится 67% мировых разведанных запасов нефти и почти треть мировой добычи, на этот шаг не пошла.
На предыдущем экстренном заседании (24 октября в Вене) картель принялрешение о сокращении с 1 ноября добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки. Этот шаг должен был приостановить падение цен, но практически не повлиялна рынок. Теперь аналитики ждут, что альянсдоговорится о снижении добычи на саммите в алжирском городе Оран 17 декабря. Министр энергетики и промышленности Катара Абдалла аль-Атыйя заявил: он "абсолютно уверен, что подобное решениебудетпринято".
Однако до сих пор страны альянса продолжают добывать больше, чем предусмотрено квотами: вноябре это были 27,8 млн баррелей в сутки, что на 500тыс. баррелей выше разрешенного. "Отсутствие дисциплины внутри картеля связано с тем, чтоснижение цен еще не успело сильно ударитьпо доходам его участников. В первые девять месяцев этого года цены были значительно выше 60-70 долларов, то есть тех уровней, по которым страны ОПЕК формировали свои бюджеты. Хотя осенью нефть резко подешевела, общие доходы стран ОПЕК от нефтеэкспорта в 2008 году заметно превысят доходы 2007 года", - рассказала "Эксперту" Валери Марсель, экономист лондонского Chatham House (Королевский институтмеждународныхотношений).
Себестоимость добычи в большинстве стран ОПЕК по-прежнему невысока (скажем, в Саудовской Аравии - всего около 8-10 долларов за баррель), поэтому даже при нынешних ценах текущеепроизводство остается весьма прибыльным.
Впрочем, дальнейшее снижение цен может вынудить ОПЕК стать дисциплинированнее и продолжить сокращение квот. "В альянсе не забыли, как десять лет назад слишком поздние решения о снижении квот надобычупривели к падению цен ниже десяти долларов за баррель. Сегодня никто не хочет повторения этой ситуации", - полагаетСаймон Уорделл из IHSGlobal Insight.
Неготовность ОПЕК влиять на ситуацию на рынках привела к новым призывам расширить картель. Так, президент ОПЕК Шакиб Хелиль предложил трем крупнейшим независимым нефтеэкспортерам войти в состав картеля. "Чего мы на самом делехотим, так это чтобы Россия, Норвегия и Мексика стали членами ОПЕК. Я не вижу никакой причины, по которой Россия не могла бы статьчленом ОПЕК, и для России было бы лучше всего показать свою солидарность с ОПЕК", - заявилХелиль.
Но даже если эти странызахотятостатьсянезависимыми поставщиками нефти, ОПЕК призывает их к солидарности и добровольному снижению поставок, что должно повысить цены и, следовательно, доходы от экспорта. "Независимые производители не совсем добровольно, но уже сокращают добычу - по техническимпричинам. Если этобудет сопровождаться политическими заявлениямио поддержке усилий ОПЕК, то это может дать некоторый результат", - считаетМухаммад-Али Зайни из лондонского Центра глобальных энергетических исследований.
Опасная дешевизна
Страны ОПЕК настаивают на том, что нынешний уровень цен является слишком низким для нормального развития нефтяной отрасли. Генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри и министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими с разницей всего в один день назвали оптимальной цену 75 долларов за баррель. Президент Венесуэлы Уго Чавес пошел дальше. По его мнению, "справедливая цена" барреля нефти должна составлять 80-100 долларов.
Вусловиях рецессии в крупнейших странах-импортерах и при резком замедлении темпов ростамировой экономики такой уровень может оказаться недостижимым. В течение последних недель инвестиционные банки и исследовательские центры продолжали снижать свои прогнозы цен на нефть в 2009 году. Goldman Sachs, который еще в мае 2008 годапрогнозировал достижение "спекулятивного суперпика" в 150-200 долларов за баррель, сейчас ожидает, что средняя ценанефти в 2009 году составит всего 50 долларов.
При этом аналитики не предполагают восстановления цен в ближайшее время. По мнению главного экономиста компании BP Кристофа Руля, падениенефти может продлиться еще 12-18 месяцев. Лишьпослетого, какмировая экономика начнет восстанавливаться, цены возобновят свой рост. Аналитики Deutsche Bank прогнозируют, что нанизком уровне цены останутся как минимум два года и новый виток роста начнется лишь с 2011−го.
"Мы пессимистично смотримна следующий год или даже два. Цены окажутся на низком уровне, особенно в начале 2009−го. В первом квартале мы прогнозируемсреднюю цену всего в 45 долларов, это означает, что в некоторые дни цены могут упасть до 30-35 долларов за баррель. И такая ситуация будет длиться еще довольно долго, около года", - рассказала "Эксперту" Кэролайн Бэйн, старший экономист исследовательского центра Economist Intelligence Unit (EIU).
В результате нефтяные компании по всему миру уже начали пересматривать бюджеты разведкии добычи. Крупные структуры, включая Saudi Aramco, Royal Dutch/Shell и Petrobras, все решительнее сокращают свои инвестиционные планы, а также откладывают начало реализации некоторых проектов. Shell, к примеру, перенесла начало работ по одному из своих проектов в Канаде, бразильская Petrobras пересматривает пятилетний бизнес-план и сроки инвестиций, российский"Газпром"также намеревается сократить расходы.
Всего по миру, по данным на 27 ноября, отсрочка или сокращение инвестиций коснулись 47 проектоввнефтяной сферепо сравнению с 19 проектами на 5 ноября.
"Нефтяная отрасль продолжает урезатьинвестиционные планы в ответ на сокращениедоходов, обусловленное падением стоимости нефти. Причем откладываются инвестиции в проекты как разведки и добычи, так и переработки", - рассказывает Валери Марсель из Chatham House.
Урезаниерасходных статей идет очень похоже на то, как это было после паденияцен на нефть до 10 долларов за баррель в 1998 году. По оценкам CGES, в 2009-2010 годах инвестиционные бюджеты нефтяных компаний сократятся на 60%. При относительно низких ценах нефтяники будут делать упор на месторождения, приносящие доходуже сейчас. Продолжать освоение месторождений в сложных геологических и метеорологических условиях (например, на шельфе, в Арктике и подобные) компании, очевидно, начнут после восстановления цен до уровня 70-90 долларов за баррель.
Кэролайн Бэйн из EIU опасается: "Из-засокращения инвестиций в новые месторождения в ближайшие год-два создается реальная угроза, что, когда мировая экономика возобновит рост и спрос на нефть быстро пойдет вверх, мир столкнется с физическим дефицитом нефти, по крайней мере на региональных рынках. Нефтяным компаниям потребуется время, чтобыначать развивать новые и вернуться к законсервированным проектам. Поэтому в 2011-2012 годах существует опасность нового спекулятивного скачка цен на нефть, предпосылки для которого закладываются сегодня".