Депозитное ралли: продолжение следует

Вклады на сегодня, пожалуй, единственный источник получения стабильной и, что самое главное, гарантированной прибыли. В ушедшем году на рынке депозитов развернулось настоящее ставочное ралли. Продолжится ли рост ставок в нынешнем сезоне? В какой валюте лучше открывать депозит? В каких банках самые щедрые предложения?

Большинство вкладчиков прошедший год вряд ли порадовал. Во-первых , грянувший осенью кризис, сопровождавшийся в некоторых банках запретом на досрочное закрытие депозитов, многих заставил всерьез понервничать, а самых осторожных стимулировал к изъятию денег из банков. Во-вторых , инфляция основной массе депозитчиков не дала не то что заработать, а даже сохранить свои сбережения от обесценивания. По официальным данным, цены за прошлый год выросли на 13,3%. Но в конце 2007 года, например, среди 50 крупнейших банков страны по годовым вкладам до 400 тыс. руб. (максимальная сумма, покрываемая в тот период госстраховкой) в лучшем случае можно было рассчитывать на ставку 13%. А вот держатели вкладов в долларах и евро году Крысы должны сказать большое спасибо, хотя правильнее им было бы отвешивать поклоны российскому Центробанку (ЦБ). Именно благодаря объявленному им осенью курсу на "мягкую девальвацию" рубль по отношению к валютам США и Евросоюза уже к концу года достаточно жестко просел. Как следствие, обладатели "американских" и "европейских" вкладов получили сверхприбыль. Те, кто в конце декабря 2007 года на 400 тыс. руб. купил доллары и положил их на год под скромные 8%, по окончании срока вклада "выйдя" из валюты в рубли, увеличил свои накопления на 26,4%! Аналогичная схема с евро, размещенными даже под непривлекательные 7% годовых, принесла также значительный доход - 22%! Валютные депозиты вполне могут претендовать на титул лучшего инвестинструмента 2008 года.

К позитивным для всех вкладчиков трендам минувшего года, несомненно, относится взлет депозитных ставок. Высокая инфляция, невозможность привлечения дешевых заграничных ресурсов, денежная политика ЦБ и осенняя паника среди вкладчиков сделали свое дело - к концу года в Москве можно было найти годовые вклады с ценниками 16-17% в рублях, 13,5% в долларах и евро. У представителей десятки крупнейших банков ставки дошли до 13% годовых в российских и до 9% в американских и европейских дензнаках. В начале прошлого года такой уровень для банков из топ-10 казался просто недостижимо высоким.

Если бы не кризис, то вряд ли в ближайшие годы и страховое возмещение по вкладам было бы поднято до 700 тыс. руб. (эквивалент в валюте). Когда народ побежал из банков, Госдума в октябре не только экстренно повысила размер депозитной госстраховки, но и радикально изменила схему ее выплаты. Теперь страховка выплачивается в стопроцентном объеме без каких-либо градаций: если у вас вклад до 700 тыс. руб., то при закрытии банка вам вернут полностью всю вложенную сумму, причем с полагающимся процентным доходом - конечно, если с его учетом выплаты не выйдут за обозначенный выше лимит.

Законодатели в прошлом году сделали банковские вложения не только более надежными, но и выгодными. С января вступили в силу поправки в Налоговый кодекс, касающиеся налогообложения вкладов, ставка по которым выше ставки рефинансирования ЦБ. Прежде с дохода, полученного из-за превышения ставки ЦБ, удерживался налог 35%. Сейчас налог будут взимать только с депозитов, тариф доходности по которым на 5% выше ставки рефинансирования, то есть в данный момент это угрожает только вкладчикам, отдавшим деньги под 18% годовых. Для валютных вкладов порог налогообложения, к сожалению, повышать не стали, со всех депозитов со ставкой выше 9% по-прежнему будут удерживать фискальный сбор. Налоговые послабления могут стимулировать банки к повышению расценок. "Раньше банки, устанавливая доходность выше ставки рефинансирования, вынуждены были выступать в роли налоговых агентов, что вело к чрезмерным операционным затратам. Банки, которые из-за этого не решались на превышение ставки рефинансирования, теперь могут на это пойти. В связи с этим рублевые ставки, в первом квартале, возможно, вырастут на 0,5−1,5%" , - считает Вадим Юдин, начальник управления некомиссионных продуктов и VIP-обслуживания Альфа-банка.

Гонка не закончилась

Фискальные новации - не единственный фактор в пользу продолжения развернутого в прошлом году ставочного ралли. Судя по настрою опрошенных D" представителей крупнейших банков страны, снижать тарифы, по крайней мере в первом полугодии, никто не собирается. "Ставки по вкладам будут следовать за ситуацией с ликвидностью в России и доступностью иностранного фондирования для банков. Мы ожидаем, что на март-апрель в России придется пик кризисных явлений, поэтому ситуация с ликвидностью будет неблагоприятной. В таком положении вклады физлиц для банков особенно актуальны, и для привлечения клиентов многие, возможно, пойдут на повышение ставок. Они будут расти, вероятно, еще месяц-два , после чего зафиксируются на достигнутом уровне до конца года, если, конечно, не будет каких-то серьезных финансово-экономических потрясений. Хотя по депозитам в валюте мы чувствуем, что уже приблизились к предельным уровням ставок", - считает Эдуард Иссопов, член правления ЮниКредит Банка. Банкиры сейчас готовятся к усилению депозитной гонки. "Из-за кризиса ожидается снижение доходов населения, соответственно, будет уменьшаться и денежный поток, идущий на депозитный рынок, поэтому банки будут еще более ожесточенно бороться за средства физлиц. К третьему кварталу у банков из топ-20 доходность может быть на уровне: ставка рефинансирования плюс 1-2,5%. Вслед за повышением ставок лидерами рынка более мелкие игроки для сохранения конкурентоспособности также должны будут увеличить ставки. Они у банков второго эшелона могут вырасти до 20% годовых в рублях и до 15% в валюте", - прогнозирует Вадим Юдин.

По поводу того, какие вклады подорожают наиболее сильно, оценки банкиров расходятся. "Сейчас клиенты стремятся минимизировать свои риски, и в первую очередь их интересует размещение денежных средств на небольшие сроки. Именно на вкладах сроком до шести месяцев будет сосредоточен основной спрос клиентов, а значит, именно по краткосрочным депозитам ожидается жесткая конкуренция в части предложения более высоких ставок", - считает Наталья Волошина, начальник управления депозитных и комиссионных продуктов Промсвязьбанка. "Мы закладываем в свою модель поведения смещение привлекательности ставок по вкладам с короткими сроками к более длинным. Банки заинтересованы в привлечении длинных средств. Кроме того, по прогнозам, во втором полугодии экономическая ситуация стабилизируется, и люди будут вновь готовы открывать длинные депозиты", - говорит Эдуард Иссопов.

В большинстве банков сейчас ставки в долларах больше, чем в евро; в этом году традиционный расклад, похоже, может измениться. "Наблюдается повышенный интерес клиентов к депозитам в валюте, при этом наблюдается увеличение спроса на депозиты в ЕВРО. Можно прогнозировать, что, как минимум, в первом квартале этот интерес сохранится. Так же можно ожидать, что ставки по депозитам в евро могут стать выше, чем по депозитам в долларах. Разница в среднем, будет 0,5−1%", считает Вадим Юдин.

Фишка года

Главным продуктом этого года, скорее всего, станут мультивалютные вклады. Уже в прошлом году, почувствовав спрос, банки стали активно вводить депозиты с возможностью конвертации средств из одной валюты в другую без потери набежавших процентов. Так как нынешние кризисные реалии лишь добавляют привлекательности мультипродуктам, их востребованность у клиентов, похоже, будет только расти, а значит, можно ждать повсеместного распространения этого вида депозитов. Возможно, будет расширяться и стандартный набор валют мультипродукта: основные кандидаты на попадание в компанию рубля, доллара и евро - пожалуй, фунт стерлингов и швейцарский франк. Также вкладчикам в этом году, видимо, придется привыкать и к новым депозитам - безотзывным. Законопроект об их введении осенью был внесен в Думу, но хода пока ему так и не дали. Вклады, которые ни при каких обстоятельствах нельзя закрыть раньше установленного в договоре срока, конечно, самый желанный вариант привлечения средств для банков, и они, судя по всему, готовы будут за это больше платить. "С появлением безотзывных вкладов ставки по ним могут быть выше, чем по обычным депозитам, примерно, на 1−1,5%. Для клиентов, в первую очередь, будут интересны краткосрочные вклады - максимум до 6 месяцев. Безотзывные вклады, на два года, конечно, клиентам в нынешних условиях не очень интересны", - считает Вадим Юдин. Помимо безотзывных вкладов появления каких-то других революционных продуктов в этом году банкиры не ожидают.

Стратегия и тактика

Вкладывать, но ненадолго - это сейчас, пожалуй, лучшая линия поведения для вкладчиков. Есть несколько причин, по которым стоит повременить с оформлением длинных депозитов. Во-первых , судя по прогнозам, к лету ставки по ним могут ощутимо повыситься. Во-вторых , к лету же, наверное, уже будет понятно, как надолго у нас поселился кризис и каких еще неприятностей от него ждать. В-третьих , опять-таки к лету прояснится картина с инфляцией. Ожидается, что из-за спада потребления она будет меньше, чем в прошлом году, правительство пока закладывается максимум на 13%. Но и в 2007-2008 годах чиновники тоже обещали снижение инфляции, а на практике она, напротив, росла. Поэтому вполне может оказаться, что даже открытый сейчас годовой депозит со ставкой 15% в итоге не спасет ваши сбережения. Так что с долгосрочными вкладами стоит подождать и посмотреть за развитием событий.

В нынешних условиях оптимальный вариант для размещения средств - это полугодовой мультивалютный депозит. Пытаться прогнозировать на длительный период поведение рубля, доллара или евро дело сейчас бессмысленное. Как показал прошлый год, движение валют за пару месяцев может резко развернуться в противоположную сторону. Мультивклады как раз и страхуют от подобных неприятных сюрпризов, так как всегда можно переметнуться из одной валюты в другую. Альтернативой мультивалютчику может стать депозит, который разрешено досрочно закрывать без потери процентов, но такие продукты пока сверхдефицитный товар.

Лучшие и надежные

Выбор мультиформатных вкладов при размещении сумм, подпадающих под госстраховку (для того чтобы получить не только компенсацию по вкладу, но и причитающиеся проценты, лучше не вкладывать более 600 тыс. руб. и эквивалентных сумм в долларах и евро), сейчас достаточно широкий (см. таблицу 1). Десятку самых выгодных полугодовых мультивалютных предложений мы формировали, обращая внимание в первую очередь на рублевую ставку. Доходность депозитов в долларах и евро сейчас обеспечивает не столько ставка, сколько рост курса валют, а если он начнет падать, то придется убегать в рубли, и вот тут ставка будет крайне важна для обыгрывания инфляции. Безоговорочно лучшие условия в Москве сегодня созданы в Мособлбанке (МОБ). У него вообще по всем депозитам, даже по вкладу до востребования, разрешена конвертация средств. Причем переход из рублей в доллары и евро или обратно проводится по тарифам, привязанным к курсу ЦБ. Покупка у банка валюты - курс ЦБ плюс 0,25%, а продажа - курс ЦБ минус 0,25%. Такая наценка по сравнению с предложениями других игроков - почти благотворительность. Большинство банков, предлагающих мультивалютные вклады, не объясняют клиентам, исходя из чего они устанавливают конвертационный курс - как правило, у него нет жесткой связи с расценками ЦБ. Например, сегодня он может отличаться от них на 1%, а завтра - уже на все 3%. Кроме того, многие банки по нескольку раз в день меняют курс конвертации. Что касается непосредственно вкладов, то самый прибыльный на сегодня продукт МОБ - это депозит "Рождественский". Рубли, размещенные на нем на шестимесячный срок, принесут вкладчику 8% (далее везде приводятся ставки в реальной доходности*), а доллары или евро - 5,6%. Вклад разрешено пополнять. Сезонный депозит со столь заманчивыми условиями можно открыть лишь до 1 февраля, потом стоит присмотреться к постоянным действующим вкладам МОБ. Все они, как уже было отмечено, относятся к мультивалютным.

Второе место в нашем рейтинге занял Татфондбанк. Его вклад "Мультивалютный" увеличит за полгода рублевые вложения на 7%, а евродолларовые - на 4,25%. При желании можно делать допвзносы.

У депозита "Мультивалютный-классический" Межтопэнергобанка такой опции нет, но благодаря доходности 6,85% в рублях, 4,25% в долларах и 3,75% в евро он получил от нас бронзу.

Из топ-10 мультивалютчиков стоит еще отметить ОТП банк - в линейке валют его депозита присутствует швейцарский франк.

Отличительная черта вклада "Стабилизационный" Славянского банка (СБ), как и в случае с МОБ, - привязка конвертации к курсу ЦБ. Правда, у "Славянского", в отличие от МОБ, конвертационный тариф гораздо выше: ЦБ плюс-минус 2%.

Мультивклады, чей размер полностью не покрывается госстраховкой (нами была установлена планка 3 млн руб. и эквивалентные суммы в долларах и евро), мы искали среди представителей топ-30 самых депозитных банков, которые мы считаем наиболее стабильными (см. 19 за 06 октября 2008 года, "Банковский переполох"). В итоге полугодовые конвертационные вклады нашлись лишь у четырех игроков (см. таблицу 2), причем один из них - банк "Уралсиб" - в Москве мультивклады почему-то не открывает, хотя в подмосковных отделениях их принимает.

По совокупности доходности и функциональности лучшим в банковском квартете, пожалуй, можно признать вклад Промсвязьбанка (ПСБ) "Мой мультивалютный выбор". По нему установлены самые высокие (среди рассматриваемых четырех депозитов) рублевые ставки, его можно не только пополнять, но и снимать с него часть средств, что вообще встречается крайне редко. Кроме того, конвертацию можно проводить через систему интернет-банкинга. Есть у продукта ПСБ и недостаток. При открытии вклада надо будет установить основную валюту депозита, по которой придется выбрать минимальный остаток (от 50 тыс. до 1 млн руб., от $1000 до $30 тыс. или от 1000 до 30 тыс.), который нельзя будет конвертировать в другую валюту и досрочно снять с депозита. У вклада "Уралсиба" тоже есть неконвертируемый остаток, но скорее формальный - 1 руб., $1 и 1. Вкупе с доходностью, возможностью пополнения и конвертации через интернет-банкинг предложение "Уралсиба" тянет на серебро. Фишка вклада "Державин" Юниаструм банка - одинаковая доходность во всех трех валютах (4,5% - за полгода), его мы размещаем на третьей позиции.

* Доходность с учетом капитализации процентов (если она предусмотрена) и удержания налога, который взимается с вкладов со ставками в валюте выше 9% годовых.