В 2008 году китайские банки вышли в мировые лидеры по прибыльности и капитализации и активизировались на международном рынке. Но этот рост пока недостаточно устойчив
Фото: AP
Сразу несколько крупных китайских финансовых институтов объявили о результатах своей деятельности за последние полгода. На фоне теряющих деньги западных конкурентов показатели китайцев выглядят просто феноменально. Прибыль Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) увеличилась на 57%, прибыль China Construction Bank (CCB) - на 71%.
Еще быстрееросли банкисредней руки. Прибыль шестого по величине в Китае China Merchants Bank увеличилась на 117%, шанхайского Pudong Bank - на 150%, а Сhina Citic Bank - и вовсе на 162%.
По данным на середину августа, во главе рейтингакрупнейшихмировых банковпо рыночной капитализации оказались сразу два банка из Китая - ICBC и CCB.
Впрочем, уже во втором полугодии показатели прибыльностикитайских кредитных учреждений могутсущественноснизиться. "Для банков наступят непростыевремена. Посмотрим, готовы ли они к ним. Рекордныеприбыливряд ли сохранятся доследующегогода", - предупреждает аналитик Core Pacific-Yamaichi Йорк Ли.
Плоды реформы
Причиной относительного благополучия китайских банков стала реформа финансовой системы КНР, начатаяоколопяти летназад. "Результаты этой реформыпозволят банкам сохранять стабильность даже в условиях глобальных потрясений и растущей конкуренции внутри КНР в течение ближайшего года или полутора", - утверждает аналитик Moody"s Лео Вах.
Прежде всего удалосьрезко сократить процент "плохих" кредитов в общембанковскомпортфеле - с 13,2% в 2004 году до 6,17% на конец 2007 года (последняядоступная официальная статистика).
Вторым важным итогомреформы сталоувеличениедоходовбанков, не связанных с процентами по кредитам. Сейчас их доля составляет 20% - не так уж много по меркамзападныхфинансовых институтов (там это соотношение может доходить до 60%), но явный прогресс по сравнению с 10-12% еще три-четыре года назад. Причем сохраняется тенденция к улучшению этой пропорции. Скажем, у ICBC в первой половине текущего года доходы, не связанные с процентами по кредитам, вырослина 48%, в то время как "процентная" выручка - лишь на 28%.
Резкий взлетбанковскойдоходности в первой половине 2008 года был связан и с конъюнктурными факторами - понижением корпоративной налоговойставки с33 до 25% всоответствии среформой налогового законодательства. Китайские банки также почти не пострадали от мировогокризиса ликвидности, проблемные активы американских жилищных компаний у большинства банков КНР составляли лишь десятые доли процентаот всех активов. Так, у ICBC на балансе ценных бумаг, связанных с рискованной ипотекой, менее 2млрд долларов, в то времякакобщая капитализация банка превышает 230 млрд.
Открытие финансового рынка Китая для иностранных банков в соответствии с обязательствами, принятыми в КНР при вступлении в ВТО, пока тоже серьезно не угрожаетположению крупныхкитайскихкредитных учреждений. Иностранцы начинают с очень низкого старта в 1-2% рынка и в обозримом будущем составить серьезную конкуренцию банкам "большой четверки" с их разветвленной филиальной сетью будут не в состоянии. Это понимают и в крупных иностранных финансовых институтах, каждый из которых уже прикупил себе акций в одном из крупных и средних банковКНР.
Попытки экспансии
Опираясь на крепкие позиции внутри страны, китайские банкиры все чаще задумываются о международнойэкспансии. Так, в середине августа новостное агентство Bloomberg сообщилосо ссылкой на свои источники, что Development Bank of China приценивается к покупке немецкого Dresdner Bank и уже провел первые консультации по этому поводу. Сумма возможнойсделки оценивалась не менее чем в 23 млрд евро - именно во столько банк обошелся в 2001 году его нынешнему владельцу, концернуAllianz.
Сегодня, правда, уже ясно, что Dresdner Bank станет частью Commerzbank (см. «Останется только два» [1]). Но само появление такойинформации, безусловно, показательно. КНР все настойчивее проникает на зарубежные рынки - общая стоимость активов, купленных китайскими государственными компаниями за границей, составляет от 10 до 20млрд долларов в год.
Среди приобретений китайских кредитныхучреждений - большие пакеты акций в крупнейшем африканском банке Standard, индонезийском Bank Halim, банке Heng Seng изМакао и американском UCBH, в основном работающем с китайскими иммигрантами. (Появились даже сообщения, что ICBC планирует купить"Росевробанк", но в конце август российский банк выступил с опровержением.)
Расширяется и сеть собственных представительств. Вначалеавгуста разрешение на открытие офиса в Нью-Йорке получил крупнейший китайский банк ICBC. Официальная цель открытия - "улучшение конкурентоспособности и увеличение влияния китайских банков на мировых рынках". В началеавгустаICBC также объявил о займе в 100 млрд юаней (14 млрд долларов) на "зарубежные поглощения". Подробности внешнеэкономических планов банка пока не разглашаются.
Китайские власти видят в этой экспансии и возможности, и рискиодновременно. Подешевевшие активы выглядят привлекательно, но в Китае все равно боятся заплатить слишком много. Такжекитайские власти волнует готовность местных финансовых структур к зарубежным поглощениям, многие полагают, что вначале им следует озаботиться приведением внутреннего менеджмента в соответствие с международными стандартами.
С весны этого годавстраневводятся новые правила, которому должны удовлетворять местныебанки, для того чтобы их зарубежные планы получили официальное одобрение. Прежде всего речь идет об уровне достаточности капитала, который должен превышать 10%. По данным отчетности 2007 года, лишь три из десяти крупнейших банков Китая удовлетворяли этому показателю.
Вначале августа о необходимости координации зарубежной активностизаговорилии в министерстве финансов КНР, котороеразрабатываетчерновой вариант новых правил для слияний и поглощений. В частности, банки будут обязаны заблаговременно сообщать в министерство обо всех своихпланах, в том числе и для того, чтобы избежать конкуренции между китайскими игроками (раньше такое случалось нередко). Министерство оставляет за собой право выбирать наиболее подходящую кандидатуру или формировать единую заявку из нескольких предложений.
Тяжелые времена?
Впрочем, экономисты уже предупреждают, что в ближайшем будущем китайские банки ждутсерьезные испытания. К концу года исчерпается эффект от пониженной налоговой ставки. А проблемы на китайском фондовом рынке вынудят многих вкладчиков сократить вложения на текущие счета. Ранее многие китайцы предпочитали держать деньги наготове для краткосрочных спекуляций, но падение фондовых индексов на 50% за последние восемьмесяцев резко сократило число желающих попытать счастья в игре с акциями. Проблемы на рынке недвижимостигрозятухудшить качество банковских активов - в крупных городах ожидается коррекция в пределах 10-20%.
Наконец, снижение экспорта, вызванное новой политикой со стороны китайских властей, может ухудшить положение многих заемщиков банков. По оценкам Moody"s, в 2008 году темпы роста экспорта снизятся до 20% по сравнению с 25,8% в 2007−м. В наиболее уязвимом положении в такой ситуации оказываются средние банки, которые занимались кредитованием мелкихэкспортеров, сильнее других пострадавших от сокращения экспорта. Крупные банки в основном работают с крупными экспорториентированными компаниями, которые в целом пока не испытывают серьезных проблем.
Многие банки могут столкнуться с трудностями при выдаче новых кредитов, что скажется на общих объемах бизнеса. Предельные размеры кредитования в Китае регулируются государством, которое пытается не допустить перегрева экономики, и многие банки близки к критической отметке. Citic Bank за первые шесть месяцев 2008 года выдал почти 94% всех возможных кредитов, похожая ситуация у других банков.
Рассчитывать на то, что лимиты кредитов будут существенно увеличены, не приходится. По прогнозам, экономика Китая вырастет в 2008 году болеечем на 10%, а властистраны вот уже несколько летпытаются загнать этот показатель в пределы между 9 и 10%.