Совместными усилиями Центробанка и Минфина полномасштабный кризис в банковской системе удалось блокировать. Банкам дали значительные суммыденег и пообещали датьеще. На ближайшую неделю этого должно хватить
Фото: РИА Новости
С начала прошлой недели банки демонстрировали ажиотажный спрос на деньги. К средеобъем совместныхвливаний со стороны Центробанка и Минфинаперевалил за 500 млрд рублей, а ситуация так и не разрядилась. Другие источники получения ликвидности оказались практически блокированы. Получить кредит на межбанковском рынке было нереально даже позаоблачнымставкам. Официальнаясредневзвешеннаяставка overnight на 16 сентября составила 12,63% - почти на уровне кризисного июня 2004 года. Реальные же ставки доходилив среду до 40%, впрочем, по оценке главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, это были скорее индикативные показатели: продавцов на рынке не было. Другой источник перераспределения межбанковской ликвидности - рынок междилерского репо - находился в нокдауне: проводились единичные сделки, при этом ценные бумаги принимались в обеспечение с запредельным дисконтом 25-30%.
Крупные игроки, контролирующиеэтот рынок (в их числе Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк), по наблюдениям экспертов, либо серьезно снизили лимиты кредитования, либо вовсе удалились. По определению Натальи Орловой, мы наблюдали классические проявления кризиса доверия, когда "никто не знает, сколько у кого убытков", а потому не рискует кредитовать. Эта картинка тоже в точностиповторяет ситуацию 2004года.
Причину резко обострившегося дефицита ликвидности эксперты объясняли тем, что некоторые банки, особенноинституты с сильными инвестиционными подразделениями, сильно перестарались, набирая в портфель ценные бумаги. "Единственный способ подпиткиликвидности для них - распродажа портфелей", - объясняла аналитик ИК "Атон" Инга Фокша. Но с начала сентября продать бумаги без крупных убытков было уже невозможно.
Картину ураганного спроса на деньги дополнила информация о первой со времен кризиса 2004 года реальной заявке на банкротство: не смог исполнить свои обязательства на рынкемеждилерского репо один из крупнейших российскихинвестбанков, "КИТ Финанс". Впрочем, к всеобщему облегчению, уже к вечеру среды инвестбанк успокоил сообщество, отрапортовав, что "находится на финальной стадии переговоров с ЗАО "УК "Лидер"" о приобретении компанией контрольного пакета акций банка. Сделка будет осуществлена при кредитной поддержке Газпромбанка и ВТБ. Эти шаги обеспечат полное выполнение "КИТ Финансом" всех обязательств перед клиентами и стабильное развитие всей финансовой группы".
Сколькоещебанков понесло критические убытки на портфелях акций и облигаций, пока неизвестно, но слухициркулировали нехорошие. Без внятной поддержки властей кризис доверия мог перерасти в полномасштабный крах. На счастье, Центробанк и Минфин подключились к разруливанию кризисной ситуации довольно энергично. С начала недели, еще до программных заявлений, они усиленными темпами закачивали средства в банковскую систему, а в среду глава Минфина Алексей Кудрин выступил с заявлением, в котором пообещал дополнительно предоставить трем системообразующим банкам - Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку - трехмесячные бюджетные депозиты насумму 1,1 трлн рублей (соответственно 754,2, 268,5 и 103,9 млрд). Выступая по телевидению, министр финансов пообещал, что средстваразойдутся по всей системе в целом: "Мы... рассматриваем такиебанки... как банки, которые смогут прокредитовать мелкие и средниебанкив ходе расшивки этой ситуации с ликвидностью".
Главная цель чиновников -успокоить граждан, дабы они не кинулись снимать деньгисдепозитныхсчетов, - быладостигнута. Банковское же сообщество задохнулось от возмущения и несправедливости, предположив, что в первую очередь деньги будут использоваться либо для решениявнутренних проблем госбанков, либо для скупки ими конкурентов и подешевевших непрофильных активов. "Крупные банки вряд ли захотят выступить в роли кредиторов в последней инстанции", - отмечает Наталья Орлова.
Обещание финансовой подпитки сильнейших банков не сбило панического спроса на деньги, и тогда к делу спасения банков наконец подключился ЦБ: он существенно, на четыре процентных пункта, снизил ставкиотчислений в ФОР, а также урезал ставки предоставления собственных кредитов. По оценке главы Банка России Сергея Игнатьева, эта мера вернула в банковскую систему около 300 млрд рублей.
А в четверг, после совещания у президента Дмитрия Медведева, на финансовую систему пролился очередной дождь обещаний поддержки: пакет бюджетной помощи был увеличенеще на 760 млрд рублей. Правда, конкретно к банковскойсистеме эта поддержка отношения не имеет, но общее ощущение, что финансистов небросят на произвол судьбы, возникло. Как результат, уже в пятницу наблюдалось существенноеохлаждение спроса на ликвидность: на утреннем аукционе репо банки одолжили у ЦБ всего 151млрд рублей - втрое меньше, чем накануне.
Фондовые рынки после открытия бирж в пятницу начали быстро наращивать индексы, и настроенияфинансистов, как государственных, так частных, приблизились к эйфории: кризис миновал. Только радоваться пока рано. Еще не выявлены убытки банков от операций на рынке ценных бумаг. Не расшитаситуация на рынкемеждилерского репо, Банку России еще только предстоит оценитьреальное состояние этого сегмента и статистику неплатежей. К тому же в конце октября, напоминает Наталья Орлова, банкам предстоит перечислить около 1,8 трлн рублей - тут и налоговые платежи, и возврат привлеченных у Минфина депозитов. На фоне этой цифры 2 трлн ликвидности, добавленные в систему (да и то неравномерно), уже отнюдь не кажутся гарантией от будущих проблем. И есть вероятность, что через месяц-полтора кризис вернется.
Понятно, что банковскую систему надо накачивать ликвидностью как-тоболее основательно. И банкиры даже представляют, как именно. Вице-президент Ассоциации региональных банков Владимир Гамза представил ряд возможных шагов, до которых власти пока не додумались: "Во-первых , ЦБ должен начать скупать у банков по разумной цене все виды государственных обязательств, отфедеральных до муниципальных. Рынок сегодня не берет эти бумаги с нормальнойдоходностью. И именно ЦБ должен дать банкам возможность реализовать такие обязательства и получить за счет этого ликвидность. Во-вторых , временнооткрыть для всех кредитных организаций рефинансирование под нерыночные активы, то есть под залог кредитных портфелей, ФОРы, признав, что кредитный портфель любогобанка не можетстоить менее 50 процентов. Нужно дать временную чрезвычайную ликвидность банкам под обеспечение, которое есть. И наконец, в-третьих , включить в работу Банк развития. Он тоже должен начать предоставлять ликвидность на межбанковском рынке. Оченьважно поддержать межбанковский рынок, чтобы он неостановился. Думаю, ВЭБ сегодняспособен обеспечить работу межбанковского рынка. Он должен взять на себя организацию функционирования этогорынка, поддержатьдоверие банков друг к другу и ко всей отечественной банковской системе. А для этого ему нужнодоговоритьсясЦентральнымбанком о возможности безакцептногосписания с корсчетов обязательств по межбанку". Важной особенностью этих мер является то, что они нацелены на поддержание стабильности всей банковской системы, без разделения банков на "системообразующие" и "прочие".