Облигации на векселя

Фото: SXC

Г

руппа компаний "Матрица", которая управляет сетью супермаркетов в Башкирии, Самарской области и Москве, а также занимается девелопментом и оптовой торговлей алкоголем, нашла выход из сложного положения. Честно признав, что погасить в срок облигационный заем объемом 1,2 млрд рублей она не сможет, "Матрица" предложила держателям долговых бумаг воспользоваться стандартным в последнее время механизмом - обменять их на векселя.

"В условиях финансового кризиса и приближающегося 10 декабря 2008 года погашения облигационного займа ООО "Матрица финанс" мы вынуждены признать, что его погашение способом, прописанным в проспекте эмиссии и решении о выпуске, будет для нас невозможным", - пишет в письме инвесторам гендиректор компании Олег Блиндяев. В связи с этим "Матрица финанс" предлагает держателям рефинансировать имеющиеся у них облигации в простой процентный вексель со ставкой 20% годовых, эквивалентный номинальной стоимости ценных бумаг. Выпускать полугодовые векселя будет материнская компания группы - ОАО "Холдинг "Матрица"", поручителем станет ООО "Универсал-трейдинг" , а платежным агентом - банк "Уралсиб". В течение шести месяцев холдинг рассчитывает привлечь акционерный капитал, который и будет направлен на погашение векселей. "Мы провели переговоры практически со всеми держателями бумаг и не встретили с их стороны какого-либо негатива. В настоящий момент форма реструктуризации задолженности находится в проработке", - заявил представитель "Матрицы".

"Матрица" разместила облигации первой серии на 1,2 млрд рублей в декабре 2005 года. Ставка первого купона составила 12,32% годовых. Выручка холдинга в прошлом году составила 7,47 млрд рублей - в 1,6 раза больше, чем в 2006 году. В том числе выручка в сегменте розничной торговли составила 5,99 млрд рублей, в сегменте оптовой торговли - 1,478 млрд рублей.

Комментарий эксперта

Сергей Фильченков

аналитик ИК "Финам"

Погашение облигаций за счет выпуска векселей в последние месяцы стало широко распространенной практикой. По нашим данным, так поступило более десятка компаний, что стало основным фактором нынешнего бума на вексельном рынке. По большому счету происходит все это от безвыходности - кредиты под рефинансирование средним игрокам привлечь очень сложно, продать активы на выгодных условиях просто невозможно. Как результат, приходится менять одни долговые бумаги на другие, с более высокой доходностью. Правда, есть риск, что это только откладывает дефолт. Привлекать капитал в текущих условиях очень непросто, а за полгода ситуация может не претерпеть существенных позитивных изменений. Как результат, через какое-то время нас может ждать волна вексельных дефолтов.