Курсы доллара и евро по отношению к российскому рублю сегодня выросли. При этом если долларподорожал менее чем на 9 копеек, то евро выросболее чем на 1 рубль, что является максимальным значением за всю историю торгов единой европейской валютой на ММВБ. Эксперты говорят, что такоерезкое ослабление рубля относительно евро может подхлестнуть инфляцию на потребительском рынке.
Фото: SXC
Официальный курс евро, установленный Центробанком на 19 декабря, составил 39,7798 рубля, тогда как сегодня он равен 38,7040 рубля. Причем в ходе сегодняшних торгов котировки евро-рубль кратковременно достигали уровня 40,26 рубля. Таким образом, по оценкам дилеров, верхняяграницакоридора колебаний стоимостибивалютнойкорзины, состоящей из 0,45 евро и 0,55 доллара, сегодня была повышена на 45 копеек с уровня 32,65 рубля до 33,10 рубля.
Таким образом, с 11 ноября, когдаЦБ начал политикурасширениякоридора колебаний бивалютной корзины, ее стоимость выросла уже на 2,7 рубля, то есть почти на9%. Напомним, что рубль был ослаблен уже восемь раз [1], причем первые шесть раз ЦБ ослаблял рубль примерно на 30 копеек.
По мнению главного экономиста банка "Траст" Евгения Надоршина, причина столь быстрого обесценения рубля по отношению к бивалютной корзине на этой неделе (более 2% за последние три дня и более 3% за неделю), скорее всего, кроется в весьма динамичном росте евро по отношению к доллару. Сегодня евро вырос по отношению к доллару до 1,46. А вчерападение доллара по отношению к евро стало рекорднымначиная с момента его введения в 1999 году - минус 3%. По мнению аналитиков, это происходит на фоне понижения ставки по федеральнымфондам практически до нуля. "ФРС исчерпала возможностьуправлять финансовой системой с помощью процентных ставок, остается один инструмент - насыщение рынков ликвидностью", - заявил "Эксперту Online" Евгений Коновалов, заместитель генерального директора АКГ РБС. "Рискослабления доллара заставляет инвесторовперекладыватьсявдругиевалюты. ЦБ России использует эту ситуацию для ускорения неизбежной девальвации рубля", - добавил он. "Доллар падает, так как закрываются ранее открытые короткие позиции по американской валюте, - заявил аналитик компании "2Трейд.ру" Дмитрий Пушкарев. - В связи с кризисом ранее инвесторыуходили в доллар, но сейчасони вкладываются в евро, и цельэтогодвижения - 1,5 доллара за 1 евро".
При этомамериканское казначейство параллельно заявило о том, что оно намерено изменить структуру своего баланса и приобретать долговые обязательства, обеспеченные ипотекой. "По сутиФРС заявила о намерении печатать деньгии увеличивать предложение долларов на рынке. Между тем ЕЦБ, к примеру, не сделал ответного заявления по неограниченному расширению денежной массы. Все это привело к падению доллара. В целом стоит отметить, что до сих пор американская валюта держалась за счет доверия коблигациям американского казначейства. Однако последние антикризисные меры, которые принимает это ведомство, ведут к ослаблению доверия. Поэтому думаю, что доллар будет падать идальше", - заявил в интервью BFM.ru эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Александр Апокин.
Отметим, что евро в четверг вырос также по отношению ко всем основным валютам. Например, за 1 фунт стерлингов в четверг давали 1,06 евро, что является самым низким уровнем для английской валюты с 1999года.
Причину такого ослабления рубля Надоршинвидит в двойственности ориентиров регулятора: формальноосновным остается бивалютная корзина, реально таковымявляетсякурс доллар-рубль. "Причем возникает ощущение, что ЦБ имеет достаточно конкретный ориентир: регулятор не очень хочет видеть доллар заметно дешевле 28 рублей. Собственно, переход от 30−копеечных шагов к45−копеечным тожевполнеобъясняется резким ростом евро по отношению к доллару - поскольку ЦБ стал "отставать" от мировых рынков, он просторешил "прибавить скорость", - говорит он. По мнению главного экономиста ФК "Уралсиб" Владимира Тихомирова, ослаблениерубля соответствует стратегической цели ЦБ - введению плавающего курса российскойнациональной валюты, и можноожидать, что регулятор будет делать это прежними темпами до конца года.
Однако нельзя не учитывать, что кроме нас игроками на этом рынке являются еще и западные державы, говорит генеральный директор "Финэкспертизы" Агван Микаелян. "Сейчас в рамках общей тенденции США тоже начали делать ставку на девальвацию собственной валюты, для того чтобыподдержать собственную экономику. Этоттренд вкраткосрочной перспективе считается очень актуальным. Но непонятно пока, что будет делать Европа, таккак она ни разу к этому не прибегала, но допускаю, что и она пойдет этим путем, так как больше ничего не остается, иначе просто произойдет перераспределение", - отмечает он.
Что касается прогнозов, то тут эксперты не имеют однозначного мнения. По оценкам аналитиков банка "Уралсиб", можно ожидать дальнейшего понижения курса доллара к европейской валюте. В этом случае рубль будет укреплять свои позиции к доллару и дешеветьотносительно евро. АгванМикаелянсчитает, что колебания валют будут продолжаться ещеочень долго, причем как в одну, так и в другую сторону. "Евро колебался на 15% и в условиях стабильно развивающейся экономики по всему миру. Я думаю, что это его качество никуда не денется и впериод кризиса. Надо к этому относиться как к эпизоду или как к весьма среднесрочному тренду", - заключает он.
Согласно заявлению главы Минэкономразвития Эльвиры Набиуллиной, курс доллара в 2009 году в среднем составит 30,8−31,8 рубля за доллар, при условии что курс евро к доллару составит 1,3 US/EUR. "Исходя из текущих котировок, это соответствует ослаблению рубляк бивалютной корзине еще на 6−9%", - говорит аналитик банка "Траст" Владимир Брагин.
Как отмечается в комментарии Райффайзенбанка, если тактика и стратегия ЦБ войдут в противоречие - доллар начнет расти относительно евро, а цена на нефть по-прежнему будет низкой, то Банк России вынужден будет продолжить ослабление рубля к корзине. По мнению аналитиков Райффайзенбанка, при падении евро против доллара ЦБ постарается избежать нервозности у определенной части населения и возьмет паузу в расширениибивалютного коридора, ноне больше одной-двух недель: "Для Банка России очень важно, чтобы ослабление рубля не затянулось на длительное время и курсовые ожидания в конце концов стабилизировались".
При этом рост курса еврокрублю может привести к удорожанию европейских товаров в России, считают эксперты. "Посколькузначительная доля российскогоимпорта приходится на Европу, быстрое ослабление рубляотносительноевро подхлестнет инфляцию на потребительском рынке", - считает Коновалов. Главный экономист ФК "Открытие" Данила Левченко уверен, что падение рубля, безусловно, приведет к повышениюстоимости потребительских товаров. "Но в условиях кризиса рост цен будет сдерживать снижение покупательской способности. Поэтому я думаю, что в будущем году рост цен наимпортные товары будет держаться в пределах инфляции. По моему прогнозу, в будущем году она составит 12%", - заявил он.
В настоящиймоментимпортерыевропейских товаров (особенно с высокой добавленной стоимостью, вроде автомобилей и прочего сложного оборудования) находятся в очень сложном положении, говорит директор по связям с общественностью "Калита-финанса" Алексей Вязовский. "С одной стороны, в связисо стремительнымростом курса евро им необходимо корректировать в сторону повышения рублевые цены на свои товары. С другой стороны, в ситуации кризиса спрос на продукцию падает не менее стремительно, и повышать в этих условиях цены - смертиподобно. Выбор между продажамии удержанием доли рынка ирентабельностью - поистине тяжелый выбор, - рассуждает он. - Единого рецепта тут нет, все зависит от эластичности спроса. Есть группа товаров, которые будут хорошопродавать в любомслучае - лекарства из Европы, продукты питания... Здесь, безусловно, цены вырастут. А вот что касается машин, оборудования, то, по нашим оценкам, продавцы постараются зафиксировать цены, тем более что крупные фирмы, безусловно, хеджируют (страхуют) валютные риски и могут позволить себе некоторое времяне реагировать на валютные скачки".
По мнениюМикаеляна, наименее рисковым сочетанием хотя бы на праздничный период будет вложение в доллар и евро в пропорции бивалютной корзины. "Раз уж речь зашла о хеджировании, то стоит напомнить и нашим гражданам, что можно инужно страховатьсебя от резких колебаний пар USD/RUR и EUR/RUR. В условиях неопределенности и финансового кризиса важно иметь сбалансированные и застрахованныенакопления", -призываетВязовский.