Не обремененный большими долгами средний бизнес пока сохраняет устойчивость. В перспективе динамика развития компаний будет зависеть от наличия кредитных денег в экономике и от качества потребительского спроса
Рисунок: Петр Каневский
"У нас каждый день кризис... Мы всегда готовы к кризису... Мы и не такое переживали...Общениес нашими чиновниками хуже любого кризиса..." Так большинство российских компаний, работающих на внутреннем рынке, выражают свое отношение к текущему финансовомукризису. Их слова, с одной стороны, наглядно характеризуют условия, в которых существует отечественныйсредний и малый бизнес. С другой же стороны, они внушают и сдержанный оптимизм: несмотря на все сложности, кризис будет преодолен и на этот раз.
Мы опросили большое число российских предпринимателей, обслуживающих внутренний рынок (интервью с некоторыми из них опубликованы ниже). Мы не услышали никакихпанических выступлений вроде тех, что не раз звучалив последнее времяввысоких кабинетах из уст руководителей инвестиционных и финансовых групп. Гораздо чаще, чем можнобыло ожидать, мы слышали слова о том, что наступивший кризис - это очень хорошо: наконец-то лопнет финансовыйпузырь, который в последние годы не давал компаниям нормальноразвиваться.
Консерваторы выигрывают
Есть два фактора, которые характеризуютсегодня степень "поражения кризисом" и устойчивость той илииной компании нарынке, - это долговая нагрузкаиуровень спроса на продукцию.
Слава богу, что многие российские производители вели весьма консервативную финансовуюполитику с опорой на собственные ресурсы, предпочитая постепенное развитие бешеномуросту. Это не значит, что компании не брали кредитов - без них сегодня не может существовать ни одно предприятие. Но политика заимствований, как правило, была точно соотнесена с возможностями взятый долг отдавать. В последние годы перед кризисом не раз можно было услышать: денег банки дают сколько хочешь, только зачем они нам?
Больше всего сегодня пострадали отрасли и компании, которые в последние годы либо серьезновложились в модернизацию производства, либо их производственный процесс завязан на привлечение больших оборотных средств, либо бизнес сопровождался привлечением большого количества спекулятивных денег. Например, достаточно сложная ситуация складывается в текстильной отрасли, где, во-первых , производство само по себе очень капиталоемкое, во-вторых , в последние годы многие игроки вложились в создание современных производств и, в-третьих , нужны большие оборотные средства на весь производственный цикл - от покупки хлопка до реализации готовых тканей(зачастую с отложенной во времениоплатой товара).
Не менее сложная ситуация в долговом плане сегодня складывается в аграрном секторе, куда в последние годы было вложено много инвестиционных денег: в создание мясных имолочных производств, в покупку пахотной земли, в развитие инфраструктуры. Да и ежегодный производственный цикл осуществляется на кредитные деньги.
Как и в агропроме, почти трагическая ситуация складывается на рынке недвижимости, который все это время существовал по большей части за счет спекулятивных денег и финансовых пирамид. Объем долговых обязательств уже начинает давить на застройщиков. Чтобы не обвалить цены на рынке, застройщики пытаются расшить свои обязательства с помощью городских и федерального бюджетов.
Любопытно, что большинство компаний и отраслей, имеющих сегодня огромные долговые обязательства, имеют и самые серьезные ограничения по сбыту. Практическивезде спрос на их продукцию значительно сократился: на рынкетканей для домашнего текстиля - потому что его покупка сегодня не являетсяактуальной для покупателей; на рынкеспецодежды- потому что компании-потребители сокращают издержки; на рынке зерна - потому что в мире избыток урожая и нет серьезного спросана российскую пшеницу; на квартиры истройматериалы - потому что покупатели заняли выжидательную позицию и ждут снижения цен и к тому же рухнулаипотека. Именно ограничения по спросу сегодня сильно осложняют этим компаниям переговорный процесс в банках по поводу перекредитования - компании не могут предоставитьбанкам внятного бизнес-планас гарантированными доходами.
В гораздо лучшем положении находятся компании, которые все эти годы были ориентированы на сдержанное развитие, вели осторожную финансовую политику и, самое главное, выстраивали бизнес в четком соответствии с изменениемспроса на свою продукцию. Это некоторые (понятно, что не все) производители мебели, продуктов питания, одежды, обуви, предметов для домаипроч. В большинстве своем такие компании сейчас не сильно перекредитованы, но имеют гарантированные кредитные линии от банков, банки нетребуют возвратакредитов, и главная задача этих компаний -пролонгировать имеющиеся кредитные договоры. "У банков деньги есть. Они не отказывают нам в продлении кредитных договоров. Правда, уже по более высоким ставкам, но это не критично для нас", - воттипичный ответ такого предпринимателя. Безусловно, наличие кредитных денег в экономике является для них важнейшим условием дальнейшего существования. Но не менее остросейчас предпринимателей интересуетвопрос: а что будет со спросом?
Многие производители говорят, что спросна их продукцию впоследнее время остается стабильным, отдельные же компании, например в мебельной, туристической, одежной отраслях, говорят о существенном ростеобъемов продаж за последние месяцы. То, что потребители, не доверяя финансовыминститутам и опасаясь обесценивания денег, решили потратить свои сбережения в магазинах, безусловно, на руку нашим компаниям. Во-первых , это позволяет им удержаться на плаву во времяхаоса и паникии, во-вторых , дает время на реструктуризацию бизнеса, которая все равно неизбежна. Предприниматели прекрасно отдают себе отчет в том, что, скорее всего, спросчерез несколько месяцев схлынет и к тому временинужно быть готовым к тому, чтобы более точечно работать со своим покупателем и иметь эффективную систему управления бизнесом.
Конечно, многоевближайшие месяцы будет зависеть отплатежеспособности контрагентов, вчастностиот того, как поведет себя розница. Кризис неплатежей, уже понемногу проявляющийся, может парализовать бизнес: в отсутствие твердого залога розничные сети имеют меньше шансов получить деньги в банках, чем производственно-торговые компании. Уже зафиксированы первые отсрочки по платежам со стороны розничных сетей, которые также попадают вгруппуотраслей, сильнообремененных долговыми обязательствами. В последниегоды розничные сети динамично росли, привлекая большие кредиты на свою экспансию - в первую очередь на аренду и покупкунедвижимости и персонал. Как правило, бизнес розничных сетей, особенно крупных, представляет собой творческий симбиоз собственнобизнеса по торговлепродуктами и товарами народного потребления и финансовых пирамид на рынке недвижимости. И сегодня, когда динамика потребительского спроса на товары неочевидна, а цены на коммерческую недвижимость постепенно началиснижаться, розничным сетям с большими долговыми обязательствами сохранить свою эффективность и платежеспособность будет крайне сложно.
Ничего лишнего
Второй пункт антикризисной программы российского среднего бизнеса (после решения проблем с кредитами) - это сокращение издержек и повышение эффективности бизнеса.
До сих пор эта работа продвигалась во многих наших компаниях ни шатко ни валко, хотя рыночная необходимость в этом уже давно имеется: себестоимость производства многих продуктов в России сравнялась и даже превзошла многие европейские аналоги, не говоря уже о китайских.
Конечно, есть компании, которые занимаются издержкамиуже многолет, и, как они сами говорят, оптимизировать им сегодня просто нечего. Как правило, это те, кто существует в жестких конкурентных условиях, либо ведет консервативную политику роста, либо просто хорошо умеет считатьденьги. Многие жепредприниматели, столкнувшись с кризисом, только сейчас намерены приступить к масштабным преобразованиям в этой сфере. Почти все компании говорят об уженачавшемся сокращении зарплат, персонала, рекламных и маркетинговых бюджетов, о приостановлении проектов по обеспечению инфраструктуры бизнеса - установке новыхпрограммных продуктов, ремонту помещений.
Важный для бизнеса вопрос - цена недвижимости: вомногомона определяет высокую себестоимость отечественного производства. И большинство предпринимателей, зависящих от рынка недвижимости, уже планируют приступить к переговорам со своими арендодателями. Сейчас есть основанияполагать, что цены на коммерческую недвижимость всеже упадут: так, по словам риэлтеров, на вторичном рынке уже есть предложения о продаже объектов с 25-30−процентным дисконтом.
Сложившая кризисная ситуация потребует от компании нетолькосокращения издержек за счет нагулянного в хорошие времена жирка, но и повышенияэффективности всех бизнес-единиц , в первую очередь тех, которые ближе всего кпотребителю. Так, некоторые компанииуже начали детально управлять своимиторговыми точками в целях повышения эффективности продаж. Многое будет зависеть и от тех подразделений, которые занимаются разработкой продукта, ведь уже сейчас актуален вопрос, какой продуктнужен будет потребителю через несколько месяцев, через год. Очевидно, что изменений в ассортиментной политике и позиционировании компаний на рынке не избежать и нужно будет вовремя отреагировать на изменившийся спрос. Скорее всего, потребитель захочет получить сегодняшнее качество продукта, но за меньшие деньги, и тот, кто сможеттакой продукт предложить, выиграет.
Инвестиционная пауза
"Мы отказываемся от активного роста... Мы замораживаем еще не начатые инвестиционные проекты... Новых инвестиций небудет..." Понятно, что в сложившихсяусловиях на финансовом рынке практически все компании приняли решение о приостановке своих инвестиционных планов. Безусловно, это весьма негативно скажется на показателях экономического развития страны в ближайшие годы.
Главные причинысворачивания инвестиционных программ-невозможность оценки рисков проектов, в первую очередь из-за непредсказуемости ситуации со спросом, невозможностиоценкибудущих доходов и отсутствия длинных и адекватных по цене денег в банковской системе. Кроме того, пока непонятно, какой выйдет мировая экономика из кризиса, где будут основные точки ростановой экономики, где будет сосредоточена основная добавленнаястоимость. Однако некоторыепрогнозы относительно развитиясобственной экономики предпринимателихотят услышать от своего правительства. "Сегоднявласти должны сказать, какие отрасли они будут поддерживать, какова будет роль частного бизнеса в экономике. К новым инвестиционным проектам мы будем относиться уже более взвешенно", - говорят руководители компаний.
Практически все предприниматели сегодня одобряютпринятые правительством страны меры по спасению ситуации с ликвидностью, но видят опасность в том, что выданные крупным банкам деньги не дойдут до реальной экономики. Возможно, в связи с этим некоторые компании сегодня рассматривают возможность привлечения не долговых финансовых ресурсов, а продажучасти своихакцийинвесторам.
Надо сказать, что чисто внешняя конъюнктура для нас складывается весьма благоприятно. Во-первых , дорожает Китай -основной конкурент многихотечественных компаний: по различным субъективным оценкам предпринимателей, в этом году себестоимость производства вКитаевырастет не менее чем на 15%. Во-вторых , растет курс доллара, а это значит, что все произведенные в долларовых зонах товары будут терять конкурентоспособность. В-третьих , наблюдаются сложности с кредитованием торговых компаний, а значит, растут издержки импортеров. В-четвертых , продукция дорожает по всему миру, и это даетроссийским компаниям возможность более спокойно повышать цены, не боясь потерять конкурентоспособность (как это сейчас происходит, например, на рынке мяса птицы). И наконец, инвестиционные проекты замораживаются не только в России, но и во всем мире, а это значит, что вближайшеевремя можно ожидать снижения товарного производства и некоторого уменьшения давления импорта на российский рынок.
Несмотря на весь высказываемый негатив по поводу кризиса - снижение рентабельности, увольнение персонала, возможные покупкиэффективных компаний неэффективными, имеющимидоступ к финансовому и административному ресурсу, снижение оборотов и проч., - большинство предпринимателей в этом кризисе видят и позитивныепоследствия. "Сдуется финансовый пузырь, станут адекватными цены, экономика очистится от неэффективных игроков, кризисоткроетновые возможности для компаний", - об этом говорят практически все. Но любопытно и другое: сегодня для предпринимателей не менееважно и то, что у страны появилась возможность выйти на новый уровень в мировой экономической системе, укрепить своипозиции. Хотелось бы эту возможность не упустить.