Когда пайщик относит деньги в ПИФ, на что он рассчитывает?Главным образом на то, что его деньгами будет управлять профессионаличто чем профессиональнее будет управляющий, тем больше окажется доход самого пайщика. При большомвыборе ПИФов становится чрезвычайно интересно заглянуть закулисы компании, которую вы можете выбрать для управления своими деньгами, и внимательно посмотреть на личности профессиональных управляющих.
Александр Прищепов - управляющий несколькими ПИФами УК "Максвелл эссет менеджмент". Maxwell в переводе с английского означает "максимальное благосостояние и процветание". Для пайщика, разумеется.
Пока чтоАлександр Прищепов не так хорошоизвестен широкой публике, как легендарный Жером Кервиль из "Сосьете Женераль" или даже Антон Стенин из "Ренессанса". Ознакомиться с биографией Прищепова можно на сайте Investfunds.ru в разделе "Управляющие компании" - "Управляющие в лицах". Оцените основные этапы карьерного роста этого человека.
В 2002 году он заканчивает Обнинский политехникум, в 2004−м работает риэлтером в "Миэле". 2005 - середина 2006−го - курьер в "Тройке Диалог", в 2006 году оканчивает Московскую государственную академию водного транспорта и проходит семинар Александра Элдера. И вот в феврале 2007 года он начинает работу в "Максвелл эссет менеджмент" в должности управляющего активами. Под его управлением три фонда: "Максвелл - нефтегаз", "Максвелл - индекс ММВБ" и "Первый фонд фондов".
И сколько же денег дали в управление вчерашнему студенту-курьеру? Ухватитесь покрепче за что-нибудь , чтобы не упасть со стула. Ему... дали... сразу... 500 млн руб.!
Студент и фонд фондов
Как это ни удивительно, но в 2007 году Прищепов сработал не так уж и плохо: все его ПИФы показали результат, близкий к индексу ММВБ (плюс-минус 5%). Но настал 2008−й, и индекс ММВБ в середине года вместо привычного роста стал стремительно падать. Вот тут и настало время проявиться мастерству управляющего. Но так как Александр управлял фондом, ориентированнымна индексММВБ, и фондомнефтегаза (а он почти на 100% повторяет динамику индекса), то профессионализм следовало проявить в управлении"Первым фондомфондов", который, цитирую сайт, "ориентирован на вложения в паи сторонних, наиболее успешных фондов. Фонд демонстрирует высокуюкорреляцию с рынком акций, сглаживая при этом резкие движения рынка".
Какойсмысл в фонде фондов для инвестора-пайщика ? Сам пайщик способен запутаться в многообразии различныхвидовфондов и не сможет оценить перспективность вложений в тот или иной фонд. Поэтому в дело вступает профессиональный управляющий, который днями и ночами, не покладая рук, выбирает лучшие фонды из более чем 400 российских ПИФов и вкладывает туда деньги. При этом всилу своего профессионализма управляющий показывает доходность фонда фондоввыше, чем если бы сам инвесторвыбирал ПИФы, так какоптимальнее выбирает моменты входа и выхода из паев конкретных фондов.
Большей доходности способствует и тот факт, что паевой фонд фондов имеет большевозможностей, чем простой ПИФ акций, облигаций или смешанныхинвестиций, поскольку может вкладывать деньги в ПИФы любых видов.
То есть при росте фондовогоиндексауправляющийфондом фондов заходит в паи фондовакций, при падении индекса - в фонды облигаций, а для страховки и в фонды денежного рынка (они считаются минимально рисковыми и вследствие этого используются в основном для сохранения денег, а не для преумножения). Но это все идеальная модель, которая чаще всего далека от реальности. О реальности и стоит рассказать.
Глядя на активы "Первогофонда фондов" (а эту информацию все фонды обязаны раскрывать), видно, что Александр работал неоченьмного. Если в начале 2008года "Первый фонд фондов" владел акциями двух эмитентов и паями 18 фондов, то к началу октября из фонда исчезли только паи четырех ПИФов. Другой вопрос, вызывающий недоумение: а зачем онвкладывал деньги в чужиеиндексные ПИФы, ведь он и сам управлял фондом "Максвелл - индекс ММВБ"?
Итоги
Все три фонда потеряли 317 млн руб. за девять месяцев (-67%). В конце сентября - началеоктября 2008 года в рамках программы сокращения издержек в УК "Максвелл" Александр Прищепов был уволен. И он стал независимымэкспертом фондового рынка, рассылает комментарии в СМИ, и его охотно цитируют. Из последнего: "на российском рынке начался не просто забой крупного рогатого скота, а его истребление", комментирует ситуацию Александр Прищепов, независимый экспертфондовогорынка. Рынок в России непредсказуем и непонятен, он давно оторвался от фундаментальных и технических причин роста и падения, считает эксперт. Как жаль, что для того, чтобы понять непредсказуемость рынка, он учился на чужих деньгах.
Но то, что вашими деньгами можетуправлятьвчерашний курьер, это еще не самое страшное. Самое страшное - множество так называемых профессиональных управляющих имеют в подобных фондах результаты еще хуже!
Результат максвелловского "Первого фонда фондов" -58,17%. А, например, пай "Райффайзен - фонд фондов" потерял в цене с началагода 67,30%, "Открытие - фонд фондов" - 67,47%, а "Интерфин - фонд фондов" - 71,99%.
Вывод из этой истории прост: при выборе ПИФа стоит предварительно позвонить в управляющую компанию, которую вы присмотрели, и узнать ФИО управляющего фондом. А затем поискать о нем информацию в интернете. Вполне возможно, что вы сможете узнать для себя много нового и полезного об этом человеке.