Каким образом разрешается участвовать в вечерних торгах на российском рынке и какая от этого польза, узнал D"
Фото: Alamy / Photas
Весной 2008 года в РТС были запущены вечерние торги в секции FORTS. Несмотря на то что с запуска прошло капельку больше полугода, уже в текущее время на вечернюю сессию приходится грубо 30% общего объема торгов на срочном рынке, тот, что в целом вырос за текущий год. Хотя биржа рассчитывала на 15-20%. При этом, как отмечает председатель правления фондовой биржи РТС Роман Горюнов, активность наблюдается в течение всей сессии-вплоть до закрытия. Чем обусловлен увеличенный заинтересованность игроков к вечерним торгам?
В ногу с западом
Вечерняя сессия в FORTS начинается в 18.00по московскомувремени-посредством 15 минут вслед за тем окончания дневной сессии (за это момент проводятся клиринговыерасчетыпо итогамдня) -изаканчивается в23.50. По мнению РТС, увечерней сессии есть строй преимуществ. Дело в том, что торги, к примеру, на Нью-Йоркской фондовой биржеоткрываются в 17.30 по московскому времени. Наиболее значимая американская статистика выходит в16.30 и 18.00. ИтогизаседанияФРС США и отнюдь заурядно публикуются позже 21.00. Тогда как основная торговая сессия на ММВБ заканчивается в 18.45, а в РТС - в 17.45. Таким образом, раньше у отечественных инвесторов зачастую легко не было времени, чтобы отыгрыватьизвестия из-за океана. Им оставалось присматривать за котировками западных бирж и за новостными лентами информагентств и ждать утра. "Введение вечерней торговой сессии целиком себя оправдало. Отмечается весьма большой интерес к торгам со стороны как частных инвесторов, так и профессиональных участников рынка и трейдеров. Российский рынок находится в текущий момент под сильным влиянием мировых площадок, участники энергично используют вероятность избежать существенного утреннего гэпа", - говорит Роман Горюнов.
По данным РТС, наибольшая активность ночью в FORTS наблюдалась какраз тогда, когда в США выходили важные новости. Так, 21 ноября ночной объем торгов от общего составил порядка 35%. В тот самыйдень стало известноо том, что Конгресс США потребовал отавтоконцернов General Motors, Ford Motor и Chrysler собрать антикризисный план, в соответствии которому им окажут помощь.
По итогам вечерних торгов фьючерсами кроме того чаще всего разрешено предугадать, как начнутся торги на следующий день. "Если осмотреть на цену закрытия фьючерса на индекс РТС в двенадцать ночи - она шибко основательно отличается от значенийиндекса на 18.00 и 19.00 и скорееприближена к значению открытия рынка", - отмечает Роман Горюнов.
Кроме того, благодаря введению вечерней сессии частные инвесторы получили возможность продавать на бирже не в ущерб своей ключевой работе. Наверняка не всем работодателям по душе, что их работник тратит рабочие часы на биржевую торговлю, да ещё и устанавливает коммерческий терминал на государственный компьютер. Западные жеигроки ныне могут заключатьсделки нароссийском рынке в комфортное для себя время. Напомним, российские власти уже не раз говорили о намерении сотворить в нашей стране международный финансовый центр. Введение вечерней сессии позволительно мнить одним из шаговвперед в этом направлении.
Наибольший объем торгов вечером, по данным биржи, приходитсяна сделки с фьючерсами и опционами на индекс РТС, фьючерсами на акции "Газпрома", на золото и америкосский доллар. Кроме того, бойко торгуются контракты на бумаги компаний, которые имеют депозитарные расписки.
Сделки ныне - клиринг завтра
Ни одна из отечественных бирж долгое период не решалась на удлинение торгов, хотя разговоры об этом шли уже достаточно давно. Тем более чтоподобная практика есть на многих зарубежных рынках. Однако с начала 2007 года ФСФР, напротив, решиласократить час проведения главный торговой сессии на российских площадках на час. Причина тому - просьбы некоторых профучастников. Они ссылались на то, что из-за длинных торгов размывается ликвидность. По мнению сторонников этой точки зрения, лучше торговать немного часов, но активно. Кроме того, отмечалось, что сотрудникам бэк-офисов для того, чтобы проводить необходимые расчеты по итогам торгов, приходилось задерживаться на работе допоздна.
Однако эта задача была решена. Клиринг по итогам вечерних торгов осуществляется не по окончании сессии, а только на следующий день во порадневного перерыва, который длится с 14.00 по 14.03. "Торговый день неможет быть бесконечным - он должен иметьвраспоряжении инициация и окончание. В 17.45 заканчивается торговый день сегодняшний, а в 18.00 открывается торговый день следующего дня, который будет тянуться гладко сутки. По этой идеологии заявкии сделки вечерней сессииотносятся к следующемуторговому дню. В регуляциях ФСФР предусматривается, что потом 18.00 сделки совершаются с расчетами Т + 1", - объяснял Роман Горюнов в ходе одной из интернет-конференций вскоре следом запуска вечерних торгов.
Доступ на вечернюю биржу
Для того чтобы торговать вечером, необходимо заключить контракт о брокерском обслуживании с брокером, аккредитованным в секции срочного рынка РТС. По словамРомана Горюнова, в настоящее миг все брокеры, имеющие доступ к FORTS, предоставляют своим клиентам возможность торговать на биржевечером. При этом тарифы для вечерней торговли в FORTS не отличаются от комиссий, взимаемых с клиента, если он торгует днем.
Для вечерней торговлидоступны теже контракты, что и днем. Гарантийное обеспечение (ГО) - залог, который необходим для заключениясделки, для вечерних и дневных торгов одинаковый. Напомним, габарит ГО устанавливается самой биржей, у нее же и хранятся эти деньги. Например, акции "Газпрома" стоят сегодня рядом 108 руб. Один фьючерсный контракт предусматривает поставку 100 акций (10,8 тыс. руб.). При этих ценах охват ГО на декабрьский контракт (исполнение 12 декабря) составлял 1604 руб., чтосоответствует приблизительно 15% стоимостиконтракта. Чем дальше срокисполненияконтракта, тем выше размер гарантийного обеспечения. Так, ГО для аналогичных контрактов с исполнением в декабре следующего года составляет уже 2330 руб., или без малого 22%. Нужно отметить, что биржа может пересматривать размер ГО. Например, перед длинными выходными по случаюпраздников или из-за роста волатильности на рынке биржа увеличивает размер требуемого обеспечения.
Вскоре торги в FORTS могут сделаться почти круглосуточными. В настоящее время в планах РТС - запуск утренней сессии, которая может завязываться в шесть-семьчасов утра. "Мы считаем, что ее введение крайне актуально. Участники торгов смогут отыгрыватьазиатские новости, и новые возможности появятся у восточных регионов страны. Технологически мы готовы. Главный вопросительный мотив -сколь это отразится на издержках участников. Но вечерняясессия продемонстрировала свою эффективность на 100%, вследствие этого мы капитально рассматриваем возможность введения утренних торгов", - говорит Роман Горюнов.
Кстати, РТС - не первая российская площадка, продлившая торги на срочном рынке. В 2007 году круглосуточные торги валютными фьючерсами, в том числе на пару евро-доллар, организовала фондовая биржа"Санкт-Петербург". Однако в настоящее времяобъем торгов там невелик, и биржевой Forex не составляет конкуренции межбанковскому Forex.