Иранский сюрприз

Наш фондовый рынок в основополагающий вешний месяц нимало было растерялся, не зная, куда передвигаться дальше, но в конце марта на выручку подоспели знакомые внешние факторы. 21-22 марта прошло совещание Федеральной резервной системы США (ФРС), на котором было решено бросить процентную ставку по доллару на прежнем уровне - 5,25%, а ярые оптимисты более того понадеялись на ее понижение сквозь немного месяцев. Одновременно русский рынок получил ещё единственный славный сюрприз в виде нежданно выросшей в цене нефти. Причиной резкого подорожания стало снижение запасов нефтепродуктов в США, а ещё намерение Ирана провести учения в Персидском заливе: воспринявшие это как намек на возможную войну участники товарного рынка начали игрывать на повышение. Еще одним стимулом к увеличению цен стало заявление ОПЕК о том, что добыча нефти будет сокращена членами картеля до размера квоты (до сегодняшнего момента она превышала квоту эдак на 1 млн баррелей в день). 23 марта подъем цен на черное золото продолжился: в Иране были задержаны 15 британских военных моряков. Великобритания потребовала их освобождения, а мир стал наблюдать за развитием событий и ожидать резолюции Совета безопасности ООН по Ирану. Цена на нефть в последнюю пятницу марта подбиралась к отметке 69 долларов за баррель! Был и еще один фактор, повлиявший на увеличение российского рынка: это огромное численность денег внутри страны. По данным Центробанка, рублевые остатки на корсчетах банков в пятницу 23 марта превысили 700 млрд рублей, что стало рекордом.

Попутно многие компании отчитывались о своих результатах за 2006 год; отчетность также изредка служила драйвером - роста или падения.

Для акций РАО "ЕЭС России" минувшие две недели складывались удачно. Рост на 4,4% 19 марта и по 1,5-2% в последующие дни шел первоначально на ожиданиях отчетности по международным стандартам (МСФО) за девять месяцев 2006 года, а вслед за тем - наперекор этой отчетности (энергохолдинг показал снижение чистой прибыли в 3,5 раза по сравнению с девятью месяцами 2005 года за отчетный отрезок времени - с 11 до 3 млрд рублей). Все занятие в том, что потом выхода отчетности за разогрев котировок взялись два других фактора. Во-первых , 21 марта в ходе подведения итогов размещения ОГК-3 подтвердилось то, чего и ожидали участники рынка: "Норильский никель" приобрел больше 30% размещения, что подразумевает его обязанность огласить оферту акционерам ОГК-3 , в ходе которой бумаги будут выкуплены по цене размещения. И хотя аналитики предупредили, что выкуп акций может быть завершен только к началу лета, бумаги материнского для ОГК-3 РАО ЕЭС продолжили живо подниматься. Вторым фактором роста стал приближающийся совет директоров энергохолдинга (30 марта), на котором должны были быть рассмотрены вопросы по IPO ОГК-1 и ОГК-2. Попутно в прессе еще раз возникли слухи о вероятных покупателях допэмиссий генкомпаний - в качестве таковых назывались "Сургутнефтегаз" и традиционно "Газпром". Но главное - 30 марта совет директоров планировал разобрать новую вероятность для акционеров холдинга. Она содержится в том, что стратегические акционеры, в чьих руках будет сосредоточено 0,1% и более бумаг РАО, смогут обменять свои пакеты акций РАО на пакеты выделяемых генкомпаний еще до окончания разделения холдинга. И хотя все эти факторы очень косвенно могут повлиять на цена акций самого РАО, его бумаги устремились к высоте 35 рублей за штуку (очередной исторический максимум), тот самый предел и преодолели удачно в пятницу 23 марта. После чего началась совершенно закономерная фиксация прибыли. Однако уже посредством несколько дней, 29 марта, акции РАО сызнова одолели планку 35 рублей. Правда, уже затем первого "взятия рубежа" объемы торгов приметно снизились: новая стоимость в то время как кажется слишком высокой. Также недурно чувствовали себя и привилегированные акции РАО ЕЭС: 19, 22 и 29 марта они прибавили сообразно по 3,8, 2,4 и 3,7%.

Частичные "виновники торжества" - бумаги ОГК-3 - между тем не спешили воспроизводить динамику материнской компании и, показав 19 марта скачок на 4,4%, остановили рост, смирно дождались итогов IPO и на практике не отреагировали на них и на объявление оферты.

Размещение акций Сбербанка наконец-то закончилось в среду 21 марта. Бумаги крупнейшего банка страны восприняли это с облегчением: на следующий день, 22 марта, они воспарили более чем на 3% и еще на 1,7% в пятницу 23 марта. Итоги вторичного размещения (SPO) были подведены в понедельник, и тут бумаги "Сбера" неторопливо поползли вниз. Пока участники рынка очевидно не знают, что же с ними действовать дальше.

Акции "Калины" отличились одним из самых заметных падений. За 22 и 23 марта ее бумаги потеряли в цене 12%, причем объемы в эти дни в десять-двенадцать раз превышали обычные. Причиной стали дурные предчувствия игроков: 26 марта должна была вылезти отчетность парфюмерно-косметического концерна, и ничего хорошего от нее не ждали (см. "Флюгер", стр.24).

Акции телекомов в очередной раз получили виртуальный драйвер к росту, которым с радостью воспользовались участники рынка. В понедельник 19 марта бумаги "Уралсвязьинформа" прибавили 3,75%, "ВолгаТелекома" - 2,75%, а акции "Дальсвязи" - 1,5%. Не отставали и привилегированные бумаги: так, "префы" "Уралсвязьинформа" в этот день выросли на 3%, а "Северо-Западного телекома" - на 3,8%. В последующие дни, вплоть до 28 марта, рост телекомов продолжался. Причиной послужили заявления чиновников. 19 марта министр связи Леонид Рейман на расширенной коллегии министерства заявил, что межрегиональные компании "Связьинвеста" (МРК) будут совершать ставку на предоставление услуг широкополосного доступа в интернет, а кроме того упомянул о том, что правовая подготовка к приватизации самого "Связьинвеста" практически завершена. Он также предсказал, что доходы отрасли связи будут ежегодно расти на 25-30%. Выступавший на той же коллегии гендиректор "Связьинвеста" Александр Киселев добавил, что чистая польза входящих в холдинг компаний в 2007 году вырастет на 6%.

Бумаги МТС 19 марта взлетели на 4,6%, сильные движения повторялись 21 марта (+3,6%) и 22 марта (+1,2%), причем 22−го акции МТС в очередной раз впритык подобрались к историческим максимумам, превысив отметку 259 рублей за штуку. Причиной также стала отчетность: 21 марта МТС опубликовала свои финансовые результаты за 2006 год по МСФО. Чистая прибыль по итогам года выросла на 11%, выручка - на 27%.

"Сургутнефтегаз" радовал спекулянтов скачками. Так, 20 марта его акции подешевели на 2,7%, зато на следующий день, 21 марта, подскочили на 4,5%, а 22 и 23 марта он прибавлял по 2 и 3% соответственно. (Остальные нефтяные бумаги в это период вели себя несколько скромнее).

Склонностью к резким колебаниям отличился также "Мегионнефтегаз": котировки то поднимались на 4,5%, как 21 марта, то спускались на 2,3%, как 22−го. Но в особенности примечательным стал четверг 29 марта: в этот день очередной скачок цен (+3,3%) был подкреплен заметным объемом торгов - 11 млн супротив обычных 0,5-1.

"Норильский никель" держался без малого все две недели на высотах, близких к максимальным. Причин тому было две: первоначально главным драйвером выступали цены на никель, также державшиеся на высоте (стоимость за тонну доходила до 47 770 долларов), а когда сам никель пошел на спад, обозначился и второй драйвер - выделение энергоактивов холдинга в новую компанию под красивым названием Norilsk Power. Дело в том, что перед акционерами "Норильского никеля" появилась будущность обрести на руки бумаги выделяемого энергохолдинга, что и поддержало котировки.

Акции "Балтики" 19 марта подорожали тотчас на 3,6% (на весьма малых объемах), но уже на следующий день на объемах полностью приличных (в 20 раз больше, чем в предшествующий день) скорректировались на 2% без видимых на то причин.

Изменения цен акций рассчитаны на основе котировок на ММВБ. При подготовке использованы материалы ИК БКС, ИК "Велес Капитал", ВТБ 24, ИГ "КапиталЪ", МДМ-Банка , ИК ОЛМА, Промсвязьбанка.