Объединение сильнейших

По сообщениям ряда СМИ, российская сталелитейная компания Evraz Group, основным акционером которой является бизнесмен Роман Абрамович, находится в финальной стадии переговоров по объединению с "Индустриальным союзом Донбасса" (ИСД), одним из крупнейших металлургических холдингов на Украине. Консультантом сделки выступает инвестиционный банк Credit Suisse. Информацию о сделке представители обеих компаний комментировать отказались.

Напомним, что одни переговоры о слиянии [1]ИСД с российским холдингом "Газметаллом" уже сорвались.

Корпорация "Индустриальный союз Донбасса" владеет либо управляет контрольными пакетами акций АМК, Алчевского коксохимзавода, Днепровского меткомбината имени Дзержинского, а также комбината Dunaferr в Венгрии и Huta Stali Czestochowa в Польше. В этом году предприятия ИСД намерены выплавить 11-12 млн тонн стали. Собственниками считаются предприниматели Сергей Тарута и Виталий Гайдук.

Evraz Group - одна из крупнейших российских горно-металлургических компаний. Основными бенефициарами через кипрскую компанию Lanebrook являются Millhouse Capital Романа Абрамовича (36,44%), основатели компании Александр Абрамов (24,29%) и Александр Фролов (12,15%), а также акционеры украинской группы "Приват" (9,72%). Акции Evraz котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE) с июня 2005 года. Free float компании составляет 17,4%, капитализация на LSE вчера составила около 34 млрд долларов. Объем производства стали предприятиями Evraz в прошлом году составил 16,33 млн тонн.

Если слияние состоится, объединенная компания станет одной из пяти самых крупных производителей стали в мире.

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/articles/2007/02/19/Gazmetall-ISD/

Комментарий эксперта

Марат Габитов

аналитик UniCredit Aton

Хотя пока нет никаких подробностей сделки, мы считаем, что ИСД может стоить порядка 11-13 млрд долларов (исходя из коэффициента 1000-1100 долларов за тонну выпуска). Evraz может оплатить ее как денежными средствами, так и собственными акциями. Хотя все зависит от суммы сделки, мы считаем, что она может создать дополнительную стоимость для Evraz, увеличив ее долю рынка сортового проката и создав дополнительный синергетический эффект с угольными активами Evraz.
Помимо этого в результате приобретения ИСД Evraz может стать одной из крупнейших сталелитейных компаний в мире.
Мы повторяем рекомендацию "покупать" акции Evraz Group, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев - 130 долларов.