Уходящий год в сфере электроэнергетики запомнится прекращением существования РАО ЕЭС и началом кризиса, перекроившего планы, которые вынашивались годами
Итоги года: планы по строительству крупных энергетических объектов вовсю пересматриваются
Как водится, в конце года принято подводить итоги. Энергетическая сфера в этом плане представляет особый интерес, поскольку ликвидация РАО ЕЭС всередине года - событие, которое разделит существованиеотрасли на период "во время РАО" и "послеРАО". В тот момент еще не было очевидно, что из-за кризиса придется вноситькоррективы в амбициозные планы развития.
Ты помнишь, как все начиналось?
Для сибирской энергетики 2008−й начался с январских аварий на теплосетях в Красноярске и Новосибирске. Будучи довольно крупными, они, к счастью, не привели к серьезным последствиям. Но головная компания вступала в финальное полугодие своего существования, поэтому проблемы тепловых сетей недолго были в центре внимания. Интерес сместился в сторону того, что должно было происходить в ключевые шесть месяцев, и главного вопроса: успеет или нет Анатолий Чубайс найти покупателей для оставшихся энергоактивов. Событийный ряд для сибирских энергоигроков был достаточно насыщенным.
Уже в конце февраля состоялся открытый аукцион по продаже 14,17−процентного пакета акций ОАО "Новосибирскэнерго", принадлежавшего РАО "ЕЭС России". Победителем стало ЗАО "Ренессанс Капитал", предложившее наиболее высокую цену - 3,4 млрд рублей. Аналитики предполагали, что инвестиционная компания совершила покупку в интересах Михаила Абызова, который, по слухам, и так владел солиднойдолей вкомпании. С его именем связано исостоявшееся в середине мая приобретение 28,47−процентного госпакета акций ТГК-11 (объединяет генерирующие мощности Омской и Томскойобластей), обладателем которого стала "Группа Е4", заплатив 5,88 млрд рублей.
В начале апреля ОАО "Енисейскаятерриториальная генерирующая компания" (ТГК-13 , Красноярский край, Республика Хакасия) определило ценуразмещения"госдоли"и дополнительных акций. Эти две операции осуществлялись одновременно, в результате продажи акций из "госдоли" привлечено 4,77 млрд рублей, а от размещения дополнительных акций - 6,34 млрд.
И уже на самом закате существования РАО, в конце июня, тендерная комиссияопределила цену продажи 33,6% акций ТГК-14 (Забайкальский край, Республика Бурятия), приходящихся на долю государства. В результате продажи "госдоли" РАО ЕЭС было привлечено более 1,8 млрд рублей, а от размещения дополнительныхакций - 4,29 млрд рублей.
По мере того какраспродавалась активы, появлялись сообщения, чтообщийдоход РАО ЕЭСрегулярно превышал запланированный. Вот и в начале марта после продажи очередной порциипакетов в энергосбытах, среди которых была Читинская энергосбытовая компания, холдинг сообщил, что на тот момент общий доход в его бюджет от продажи акций сбытовых структур на треть превысил план продаж. Но сама реализация 49−процентного пакета читинского энергосбыта несильно повлияла на сверхплановое пополнение копилки. Пакет акций ушел за 220 100 тыс. рублей - всего на 100 тыс. больше стартовой цены.
В Сибири в 2008 году можно найти более яркие свидетельства сверхплановогосбора денег. Так, при продаже госпакета ТГК-11 отмечалось, что его стоимость на 26% превысила средневзвешенную цену за одну обыкновенную акцию компании, сложившуюся на дату торгов. При продаже пакета акций "Новосибирскэнерго"ценовое предложение, сформировавшееся в результате аукциона, увеличилось на 200 млн рублей от начальной цены аукциона. Стоимость размещения первичных и вторичных акций Енисейской ТГК примерно на 8% превысила котировки акций компании в предыдущий день.
Но сама по себе реализация по сверхплановой стоимости пакетов акций из "госдоли" еще не означала полного успеха мероприятия, читай - всей реформы. Средства от продажипакетов генерирующих компаний, приходящихся на государственную долю, направлялись на финансирование инвестпрограмм энергетических предприятий, оставшихся подконтролемгосударства. В случае с ТГК-11 и ТГК-14 - это покрытие дефицита инвестиционнойпрограммы Федеральной сетевойкомпании(ФСК). А деньги от продажи акцийиз "государственной доли" ЕнисейскойТГК пошли на покрытие дефицита инвестиционнойпрограммы ГидроОГК (сейчас"РусГидро"). Для обеспеченияполучениясредств был создан простой механизм, по которому право собственности переходило к покупателям после полной оплаты. Но допэмиссии, на доходы от которых энергокомпании должны были финансировать собственные программы, невезде состоялись, в отличие от продаж пакетов из "госдоли". События, происходившие втечение года вокруг ТГК-11 , могут сделать в конечном итоге эту компанию первой жертвой реформы.
Бельмо в глазу
Напомним, что дочерняя компания "Роснефти" - "Нефть-актив" через суд заблокировала проведение допэмиссии в ТГК-11 , которая должна была состояться еще в конце марта вместе с продажей"госдоли" пакета акций компании. Однако "госдоля" была реализована в мае без допэмиссии. Сама история началасьещев бытность существования "ЮКОСа". Тогда "ЮКОС", имевший блокирующий пакет "Томскэнерго", выступил против разделения компании по видамдеятельности. Однако решение все же было принято, а за ним последовали разделение энергосистемы и консолидация вновь образованных структур под крылом других в рамках формирования целевых моделей энергорынка. Правопреемница "ЮКОСа" "Роснефть", купившая многие его предприятия, продолжила борьбу за активы бывшего "Томскэнерго". Весной противостояние вышло на очередной виток. Решением суда поиску "Нефть-актива" консолидацию призналинезаконной. Также был оспорен выпуск новых акций ТГК-11 , в том числе техническая допэмиссия для целейобособления генкомпании от РАО "ЕЭС России". Решение суда и позиция "Роснефти" вызвали недовольство председателя правления РАО ЕЭС Анатолия Чубайса, который намеревался обратиться с официальным письмом к главе Минпромэнерго Виктору Христенко. Если и обращался, то это не помогло. Итоги тянувшихся с тех пор судебных тяжб пока не в пользуТГК-11. В начале декабря прошло сообщение, что Арбитражный суд Москвы оставил без изменения решение суда первойинстанции о незаконности консолидации ТГК-11 путем присоединения "Томскэнерго". Все это означает, что отсутствие допэмиссии задерживает реализацию инвестиционной программы развития омской и томскойэнергетики. Ведь предполагалось, что в результате размещения дополнительных акцийТГК-11 привлечет около 8 млрд рублей. По заявлениям главы ТГК-11 Сергея Кожемяко, сложившаясявокруг его предприятия ситуация в худшем случае может привести к тому, что компании придется выплатить колоссальные штрафы (около 6 млрд) за невыполнение условий по предоставлению мощности, что приведет ее к банкротству в 2011 году. Думается, даже если ТГК-11 получила бы возможность реализовать допэмиссию прямо сейчас, не факт, что унее уменьшилось быпроблем. Снижавшиеся долгое времяпод давлением судебных новостей котировки предприятия все равнопохоронил разразившийся осенью кризис, который затронул и другие энергокомпании.
Холодная осень
Умело подогревавшийся весной ажиотаж вокруг продаж энергоактивов и, как следствие, неплохие (а как стало ясно несколькими месяцами позднее, даже высокие) цены размещения позволяли надеяться, что капитализации компанийхватит, чтобы профинансировать собственные инвестиционные программы. Так, ставшая победителем в конкурсе на покупку пакета акций ТГК-14 компания "Энергопромсбыт" предложила 464 доллара в пересчете на 1 КВт установленной мощности. Продажа "госдоли" ТГК-11 соответствовала стоимости компании в 430 долларов на 1 КВт установленной мощности.
Но всеэто впрошлом. Стоимость компаний катастрофически снизилась, и от допэмиссии теперь невозможно получить требуемых на развитие средств. Плюс финансовый кризис, как и следовало ожидать, обострил многие из уже существовавших в энергетике трудностей. Не стал исключением и вопрос финансирования энергетических инвестпрограмм. Известно, что средства от продажи энергокомпаний и размещения допэмиссиий являются хоть и существенным, но далеко не единственным источником финансирования. Но в текущих условиях, когда снижается спрос на энергию, банки отказали энергокомпаниям в предоставлении денежных средств для их долгосрочных инвестпрограмм ситуация иная. В итоге к старым проблемам регулярного увеличения стоимости оборудования и услуг строительно-монтажных организаций, практическойневозможности окупить строительство генерирующих мощностей (в особенности на угле) теперь добавились новые: проблема получить запланированное нормальное финансирование через кредитование, допэмиссию илипривлечение стратегического инвестора.
Электросетевые объекты остались под контролем государства, поэтому их возведение пока больше соответствует планам
Кроме того, одним из ключевых минусов последних месяцев сталорезкоеухудшение платежнойдисциплины со стороны розничных потребителей. Например, просроченная дебиторская задолженность по тепловой энергии у ТГК-12 и ТГК-13 на конец ноября составила 786,3 млн рублей.Отдельныегарантирующие поставщики стали систематически не исполнять обязательствапо расчетам на оптовомрынке электроэнергии и мощности. Особенно острая ситуация в Алтайском крае. Долг "Алтайэнергосбыта", и ранее не отличавшегося дисциплиной, перед генерирующими и сетевыми компаниями к концу октября достиг 1 млрд рублей.
Первыеотголоски трудностей в получении финансированияпришлись на энергосбыты. Структура рынка такова: за поставленную энергию гарантирующие поставщики рассчитываются с оптовым рынком в текущем месяце потребления. А исходя из условий договоров и законодательства, розничныепотребители оплачивают счета в текущем месяце лишь частично. Основная доля приходится на месяц, следующий за расчетным. Образующиеся кассовые разрывы ранее решались за счет краткосрочных займов. Вследствие известных событий банки существенно увеличили процентныеставки либо просто отказали в финансировании. Для покрытиякассовыхразрывов и исполнения обязательств на оптовом рынке энергосбыты вынуждены изыскивать резервы: просить авансы, прекращать отпуск энергии должникам. В случае если они все же не справятся, вполне возможно развитие цепной реакции неплатежей.
Некоторые генерирующие компании в текущем году понесли значительные убытки из-за того, что заложенныев тарифы на электроэнергию цены на уголь отставали от фактических. Например, "Новосибирскэнерго"вянваре-сентябре текущего года получило чистый убытокв размере 236 138 тыс. рублей, против 134 013 тыс. чистой прибыли за аналогичный периодпрошлого года. По всей видимости, генерирующие компании, основу которыхсоставляет угольная генерация, не смогут избежатьпотерь и в следующем году. Вероятно, несильно поможетим и, казалось бы, существенное увеличение тарифов на следующий год. В конце ноября стало известно, что ставки, принятые Федеральной службой по тарифам для производителей электроэнергии на 2009 год, поднимутся в среднем на 18,1%. Для оптовых генерирующих компаний (ОГК) - на 18,1% до 0,89 рубля, территориальных генкомпаний (ТГК) - на 17,5%. Дело в том, что заложенные в 2007-2008 годах втарифына электроэнергию цены на уголь отставали от фактических цен, из-за чего генерирующие компании и получили убытки. Получается, что дальнейшая индексация тарифа на электроэнергию осуществляется исходя из заниженной в нем стоимости угля в 2008 году - в результате в 2009−м компании вновьбудут в убытке.
Иллюстрацией серьезности положения может служить факт: участники одного из совещаний, которое проводилось при участии аппарата полномочного представителя Президента РФ по СФО в конце ноября и собрало большое количество представителей энергетических компаний региона, приняли решение перейти на режимежемесячных встреч, чтобы более оперативно воздействовать на ситуацию в отрасли. Наиболее пессимистично настроенные спикеры на случай воплощения самого плохого вариантаразвития событий посоветовали потихоньку восстанавливать в памяти практику бартерных расчетов. Думается, это перебор. Сложившиеся условия пока позволяют энергетикам выживать, но вот что развиваться они еще долго не смогут, это точно. Следующий год покажет, как будет меняться ситуация, а пока свой профессиональный праздник работники отрасли встречают не в самом лучшем настроении. Впрочем, как и вся страна - Новый год.