Катрен шагнул на Украину

Фото: SXC

Одна из крупнейших в стране фармдистрибуторских компаний - ОАО "Катрен" (головной офис в Новосибирске) - сделала первый шаг на пути к превращению в международный холдинг, купив контрольную долю в ООО "Вента.Лтд", входящего в десятку ведущих фармацевтических дистрибуторов Украины. Об этом корреспонденту "Эксперта Online" сообщил источник в компании.

Официальная информация о сделке должна появиться через несколько дней. В компании пока не раскрывают ее условий. Известно только, что покупка была осуществлена на собственные средства "Катрена", поскольку заемными источниками в настоящее время пользоваться стало проблематично. "Вента.Лтд" образована в 1995 году в Днепропетровске, где до сих пор и располагается ее головной офис. По данным консолидированного фармацевтического рейтинга "Фармэксперт" за прошлый год, компания входила в десятку дистрибуторов Украины, занимая шестое место. "Вента" имеет пять филиалов в Киеве, Харькове, Донецке, Виннице и Львове, а также три представительства в Одессе, Симферополе и Ивано-Франковске. В ближайшее время планируется открытие филиала на юге Украины. "Приобретение органично вписывается в развитие бизнеса "Катрен" не только потому, что эта компания имеет хорошие позиции на рынке Украины, но и потому, что нам удалось найти много общего во взглядах на возможности и перспективы рынка", - отметил по поводу приобретения гендиректор "Катрена" Леонид Конобеев.

Аналитики позитивно оценивают эту новость, хотя считают, что на долю "Катрена" в России она не повлияет. Как напомнил "Эксперту Online" директор по маркетинговым исследованиям компании "Фармэксперт" Давид Мелик-Гусейнов , украинским рынком отечественные дистрибуторы заинтересовались много лет назад. И это легко объяснимо. Если темпы роста фармрынка в странах Западной Европы не превышают 5−7%, то в России и странах СНГ эти показатели зашкаливают за 20−30%. Украина, как самое крупное по населению государство в СНГ (после России), демонстрирует темпы роста на уровне 25%. В таких условиях выход на эти рынки оправдан, поскольку инвестиции возвращаются быстро: потребление в этих странах будет увеличиваться. "Протек" в свое время уже выходил на Украину, но через несколько лет был вынужден свернуть бизнес. Основная трудность состоит в том, что фармрынок там уже сформирован, особенно в оптовом сегменте. Поэтому начинать на Украине с нуля очень проблематично и невыгодно, поскольку в таком случае упускается возможность быстрого роста. Кроме того, множество проблем возникает из-за так называемой украинской ментальности - зачастую негативному отношению местного бизнеса к российским компаниям. Поэтому, считает Мелик-Гусейнов , "Катрен" поступил правильно, решив выйти на рынок с помощью покупки местного игрока.

По его мнению, перед российской компанией теперь встанет как минимум три проблемы. Первая - нивелировать риск, связанный с управлением бизнесом. "Главное, понимать местную ментальность и действовать в принятом правовом поле", - говорит Мелик-Гусейнов , позитивно оценивая информацию "Катрена" о том, что, согласно условиям сделки, "Вента.Лтд" полностью сохранит свое руководство и штат сотрудников. Второй риск - геополитический: экономические, социальные и политические условия украинской действительности оставляют желать лучшего. Впрочем, аналогичные риски стоят перед компаниями, осваивающими и другие развивающиеся страны, и редко являются сдерживающим для них фактором. Еще одна проблема связана с условиями, характерными для быстрорастущих рынков, из-за чего инвестиции в них в сложившихся в мире условиях становятся высокорискованными. Однако, по словам источника в "Катрене", покупкой украинского дистрибутора дело не ограничится. Компания активно изучает рынки и других стран, правда, в сложившихся условиях финансового кризиса затрудняется четко прогнозировать дальнейшие попытки международной экспансии. Теоретически, считает Давид Мелик-Гусейнов , вторым шагом логично мог бы стать выход в Казахстан - третий по объему фармрынок в СНГ. Далее можно говорить об освоении Белоруссии, а также о выходе в Азию (Узбекистан и Киргизия). Даже на фоне мирового финансового кризиса сокращение рынка потребления лекарств в них вряд ли произойдет, поскольку потребление там и так находится на довольно низком уровне.

ОАО "Катрен" основано в 1993 году. Входит в тройку лидеров оптового фармацевтического рынка России по объему валовых продаж. По итогам 2007 года компания занимает 12% фармрынка России без учета ДЛО, объем товарооборота с НДС составил 1,22 млрд долларов. "Катрен" сотрудничает с 403 поставщиками, из них 203 - зарубежные, географически охватывает 95% территории РФ, имеет 26 филиалов и 37 представительств. Головной офис находится в Новосибирске.

Комментарий эксперта

Максим Клягин

аналитик УК "Финам менеджмент"

Безусловно, политические риски на Украине весьма высоки. Особенно это очевидно в свете последних событий. Вместе с тем фармацевтический рынок Украины представляется весьма перспективным, что в значительной степени оправдывает подобную экспансию. По нашим оценкам, примерный объем фармрынка Украины на текущий момент составляет более 2 млрд долларов. Темпы роста по итогам прошлого года - не менее 15%. На этом фоне покупка одного из крупнейших дистрибуторов (входит в топ-10 крупнейших фармдистрибуторов Украины) выглядит вполне логично, так как позволяет компании получить заметную долю достаточно капиталоемкого рынка с высоким потенциалом дальнейшего развития. Сумму сделки можно примерно оценить в диапазоне 45−60 млн долларов.