Добыча вольфрама становится все более привлекательной из-за действий китайцев по ограничению своего экспорта. Для развития российских активов нужен крупный инвестор-консолидатор, которого пока на горизонте не видно
Чтобы российская вольфрамовая индустрия смогла воспользоваться благоприятной конъюнктурой, ей нужен серьезный консолидатор
Фото: РИА Новости
Странные дела творятся в российской вольфрамовой отрасли. Небольшое (около 100 млн долларов)по меркам цветнойметаллургии направление стало средоточиемпротиворечивых тенденций. С одной стороны сообщения о банкротствах, голодовках оставшихся без зарплаты рабочих и закрытии предприятий. Сдругой - новости о строительственовых объектов, приобретении активов и наполеоновских инвестиционных планах.
Так в вольфрамовой индустрии кризис или, наоборот, подъем?
Лампочки отдыхают
На первый взгляд вольфрам может показаться металлом малоперспективным. В умах обывателей он устойчиво ассоциируется с лампочками, точнее, с содержащимися в них вольфрамовыми нитями накаливания. Продукция недолговечная и неэкономичная: более 90% энергии вольфрамовая нить переводит не в полезный свет, а в ненужноетепло, и поэтомув эпоху дорогой электроэнергии такие лампы неизбежно уйдутв прошлое. В Австралии ужепринят закон, предполагающий полный отказ от их использования; аналогичный закон собираются одобрить в Калифорнии. Да и без указоксверху потребители активно заменяютвольфрамовую нить более экономичными галогеннымилампами, что каждый из нас наверняка уже успел заметить по магазинному ассортименту.
На самом же деле "лампочная" ниша для вольфрама второстепенна, туда идет не более 10% от его мирового потребления. Высочайшая среди металловтугоплавкость, исключительная прочность и устойчивость к коррозии- эти способности вольфрама работать в "запредельных" для других металлов условиях оказываются востребованы во множестве областей современной инновационной экономики, невзирая на его высокую стоимость. Около половины (а в развитых странах до 80%) металла в форме соединений используется для изготовления композиционных материалов итвердых сплавов (см. схему).
Вотчина вольфрамовой индустрии - изготовление наконечников резцов и буров. Карбид вольфрама является основой (от 60 до 90%) большинства твердыхсплавов, знакомых всем взрослым гражданам бывшего СССР "победитов", которые по прочности близки к алмазу. В больших объемах (около 30%) вольфрам потребляется для получения инструментальных, в первую очередь штамповочных сталей, из которых изготавливают печатные элементы, штампы и тому подобные износостойкие и жаропрочные детали. Благодаря высокомуудельному весу (в 1,7 раза тяжелее свинца) металл активно используется и в оборонной промышленности для изготовления сердечников и оболочек пуль, снарядов, ракет, а также брони. В небольших(около 5%), но возрастающих объемах вольфрам расходится по большому числу мелких ниш - для производства хирургического инструмента, лопастей турбин и винтов, катализаторов и др.
Выдающиеся свойства вольфрама, которые несколькосотен лет сдерживали его применение, в нынешнюю эпоху практически гарантируют ему светлое будущее.
Китайские финты
Долгосрочная тенденция роста вольфрамового рынка для отраслевых специалистов факт практически непреложный (см. график 1). Однако на коротких временныхотрезках небольшой (менее 100 тыс. тонн) рынок вольфрама нередко выделывал "загогулины" в зависимости от геополитической конъюнктуры (см. графики 1, 2). Последний спад, в ходе которого кардинально изменилась структура рынка, начался вконце80−х. В результатедемилитаризации резко сократилось потребление вольфрама оборонной промышленностью США и Советского Союза. "Демилитаризационные"спады случались и в прошлом, однако этот был резкоусилен другой, теперь уже хорошознакомой любому металлургу тенденцией - вначале 90−хпошел бурный рост производства и экспорта металла в Китае. Эта страна имела хорошие шансы стать крупнейшим игроком мирового рынка, ведь на ее территории сосредоточено более трети мировых запасов вольфрама. Китайцы даже перевыполнили этот план, осуществив уже ставшую их фирменным козырем трехходовку.
Традиционные китайские преимуществаввиде низких издержек (ключевые в отрасли - зарплаты, расходные материалыиэлектроэнергия) в случае вольфрамовой промышленности сочетались с отличной ресурсной базой (болеевысокое содержание полезногоэлемента в рудах и территориальная концентрация удобно расположенных месторождений). Поэтому себестоимость металла у китайцев оказываласьприблизительно вдвое ниже, чем у основноймассыих зарубежных конкурентов. На первомэтапе китайские производители, в большинстве своем контролируемые государством компании, завалили мировой рынок своей дешевой продукцией, удушив большинствонебольших вольфрамовых производств по всему миру. За десять лет полностью прекратили производство рудники Индии, Мьянмы, Южной Кореи, США и Казахстана.
На втором этапе, в начале нынешнегодесятилетия, Китай оккупировал и экспорт более сложной по сравнению с концентратами продукции металлургического цикла - паравольфрамата аммония, карбида вольфрама и вольфрамового порошка. К 2005 году китайцы оказались не просто крупнейшим игроком, а доминантой, контролирующей около 80% вольфрамового рынка (см. график 3). И вот с 2005 года эта доминантазанялась ограничениемсобственногоэкспорта, в результате чего полтора десятилетия пребывавшие у дна цены на вольфрам сразу же выросли втрое.
Например, в нынешнем году китайский экспорт вольфрамовых концентратов уменьшился на 9% - до 13,7 тыс. тонн, паравольфрамата аммония - на 15%, вольфрамовых порошков- на 33%. Любопытно, что китайцыурезают не только экспорт, но и выдачу лицензий на месторождения, а также квоты по добыче руды -то есть де-факто ограничивают предложение сырья. Более того, доминирующие в производстве концентратов китайцы теперь начинают их импортировать, оказывая еще более сильное влияниена рынок.
Как уверен заведующий лабораторией гидрометаллургии института Гинцветмет Эдуард Гедгагов,фигурирующие в прессе представления о том, чтодействиякитайцевсвязаныс истощением ресурсной базы, совершенно неверны. "Китайская вольфрамовая индустрия производит впечатление, - рассказывает он. - Я не единожды был в стране и никаких особых проблем с рудной базой так и не увидел. Содержание металла в руде доходит до 1-2 процентов WO3 - в несколько раз выше, чем у зарубежных производителей. Пока отрабатывается лишь лучшее из лучшего, доразведка, освоение - все идет своим чередом, разведанных запасов принынешнейдобыче имхватит лет на сто".
Главная цель теперешней китайской политики - перейти от экспорта сырья к производству конечных изделий. Китай в последние годы превратился в крупнейшего (около 25% от общемировых показателей) потребителя вольфрама; окрепшая местная промышленность в состоянии самостоятельно изготавливать и экспортировать промышленные полуфабрикаты (твердосплавные материалы, вольфрамовый прокат, штамповочные спецстали), а также конечные изделия из этих материалов. В условиях контроля над рынком ограничение экспорта и рост цен дает китайцам тройной эффект. Горные компании началиполучатьхорошие барыши, возросшая цена на сырье больнее всего ударила по некитайским производителям сложной вольфрамсодержащей продукции, а вот их китайскиеконкуренты получили возможность наслаждаться дисконтом на запертое внутри страны сырье.
Потребители пока еще не сталкивались с физическим дефицитом вольфрама. В 2003-2006 годах рынок охлаждало американское агентство Defence Logistics, которое выставляло на продажуогромныепартииметалла (по 40 тыс. тонн)из американского госрезерва. В среднесрочной перспективе сокращающийся китайский экспорт будет сочетаться с дальнейшим ростом (по разным оценкам, от 2 до 7% в год) спроса на вольфрамовое сырье. А это значит, что цены на вольфрам и привлекательность новых проектов за пределами Китая будут только расти.
Профукали отрасль
А что же Россия? На излете своего существования СССР превратился в ведущего продуцента и потребителя вольфрама, оба показателя зашкаливализа 20 тыс. тонн. Правда, качество лидерства было сомнительным. Крупные вольфрамовые предприятия создавались на фоне острой потребности в прочном металле со стороны оборонки, главными показателями были объемы и сроки. "Разрабатывались небогатые месторождения, использовались спорные с экономической точки зрения технологии обогащения. На себестоимость концентрата никто не смотрел, -отмечает Эдуард Гедгагов. - Производимый нашими гидрометаллургическими предприятиями "желтый" ангидрид вольфрама уступал аналогичному зарубежному полупродукту - "синему" ангидриду, который позволяет добиваться равномерного зерненияприизготовлениипорошков и металла, необходимогодля производствасупержаропрочных сплавов".
В начале 90−х спад в вольфрамовой промышленности оказался куда болееглубоким, чем в большинстве других подотраслей металлургии. Внутренний спрос на"оборонный"металлсократился более чем напорядок-до жалкой тысячи тонн. В отличие отстали, меди илиалюминия себестоимость производства вольфрама по мировым меркамоказаласьвысокой, спастисьэкспортом многие предприятияне смогли. Ситуациюусугубил сюрреалистический непрофессионализм наших чиновников иотдельных производителей. В середине 90−х, ужепосле обвала цен, видимос перепуга, россияне начали выбрасывать на рынок скопившиеся за предыдущие годы складские и госзапасы вольфрама, так что к 1997 году его экспорт доходил до 9 тыс. тонн - вдвое больше всего внутреннегопроизводства и объемовторговли всех других игроков вместе взятых. За счет отчаянного демпингароссияне еще ниже опустилимировые цены и почти реализовали задачу самоуничтожения.
В 90−х производство прекратили три четверти вольфрамовых мощностей. В состоянии банкротства и консервации успели побывать почти все специализирующиеся на добыче металла ГОКи. Главный куст вольфрамовых активов, расположенных на Кавказе, в полном составе лег на дно. В 1997 году был окончательно закрыт крупнейший в стране (см. таблицу)Тырныаузский ГОК, который в советские времена производил до 40тыс. концентрата. Вместесним в пред или послебанкротном состоянии оказался технологически и территориальносвязанный сним нальчикский завод"Гидрометаллург", который производил из концентрата ангидрид вольфрама, а также владикавказский "Победит", специализировавшийся на производстве одноименных твердосплавных материалов. Добывающий дивизион в поредевшемсоставесохранился на территории Восточной Сибири и Дальнего Востока. Однако многие предприятия серьезно сократили выпуск продукции. Скажем, в прошлом году по экологическим соображениям был закрыт Джидинский ГОК в Бурятии. Изкрупных продуцентов на плаву осталсялишь Приморский ГОК, которыйтеперь является основным производителем вольфрамовогосырьявстране.
Вторая по значимости в мире, российская вольфрамовая промышленностьтеперь производит жалкое впечатление. Производственнаяцепочка разомкнута. 80% вольфрамового сырья (которого теперь на порядок меньше, чем во времена СССР) утекаетза рубеж, преимущественно в Китай. При этом в Россию в значительных количествах ввозятся полуфабрикаты и изделия, изготовленные наих основе. Перерабатывающиепредприятия работают с "блуждающими" поставками концентрата. Средние этажи вольфрамовой индустриииз-за низкого качестваи высокой себестоимости в состоянииперерабатыватьсырьеиизготавливать полуфабрикаты из вольфрама только для собственных нужд.
Несостоявшаяся альтернатива
По идее, именно наша страна, которая занимает второе место в мире по запасам вольфрама (около 12%), могла бы в нынешних условиях стать главной альтернативой китайцам. Тем более что и в России спрос на металл, как ожидается, будет расти - с нынешних1-2 тыс. до 3-5 тыс. тонн к 2010-2015 году.
Трехкратный рост цен немного разогрел интерес к российским вольфрамовым активам. Уже можно говорить о нескольких игроках, ккоторым применимослово"амбиции". На порядок нарастил производство вольфрама (правда, с мизерного базового уровня в сотню килограммов) Новоорловский ГОК (принадлежит УК "Русская горнорудная компания" Вадима Варшавского). Приморский ГОК (контролируется менеджментом) в 2006 году в борьбе сколлегами по отрасли и ЗАО "ТрансНафта"(крупныйгазовый трейдер) выиграл лицензию на два небольших вольфрамовых месторождения Скрытое и Забытое. А некоеЗАО "Вольфрам" сумелоконсолидировать близкие к блокирующим пакеты акций трех кавказских вольфрамовых предприятий- Тырныаузского ГОКа, "Гидрометаллурга" и "Победита". Причем участники рынка склонны говорить уже о полном контроле над ними со стороны московской компании, да и само ЗАО на своем сайте отображает три актива как часть собственной структуры. А чиновники из Кабардино-Балкарии сообщили нам, что ЗАО "Вольфрам"готововложить деньгиввосстановление полномасштабного производства на Тырныаузском ГОКе и всей вольфрамовой цепочки врегионе, отчего и является ключевым претендентом на бесплатную передачу 76−процентногопакета акций, которые сейчас находятся в собственности республиканскойадминистрации. С учетом масштабов кавказских предприятий, казалось бы, планы грандиозные, способныевывести отрасль на совершенноиной уровень.
Но в ЗАО "Вольфрам" от комментариев отказались. Все опрошенные нами отраслевые специалисты сомневаются, что громкие прожекты небольшого ЗАО имеют шанс увенчаться успехом. "Потребность комбината в руде сейчас упала до пятисот тысяч, -отмечает Эдуард Гедгагов. -Прежние десять миллионов тонн рынку уже не нужны. Новому собственнику придется переделывать десять-пятнадцать старых перерабатывающих аппаратов под меньшие объемы. Масштабы реконструкции должны быть невероятными; специалисты питерского института "Механобр" пока не знают, что можно сделать с предприятием. Сомневаюсь, что без дотаций работа предприятия сможет оказаться рентабельной даже принынешних ценах, уж слишком бедныеруды на месторождении (см. таблицу. - "Эксперт"). Комбинат в прошлом дважды получал значительные ассигнования из бюджета, но это ему не помогло". И действительно, интерес к крупнейшему в Европе Тырныаузскому месторождению несколько лет назад проявляли такие гиганты, как Glencore, структуры Олега Дерипаски, инвестгруппа "Промышленные инвесторы" Сергея Генералова и китайские компании, но переговоры так и не увенчались успехом. По оценкам отраслевых специалистов, на модернизацию ГОКа необходимооколо 100млн долларов, "крупняк"был смущен слишком туманными перспективамии срокамивозвратаинвестиций. Правда, тогда не было нынешних щедрых госпрограмм поддержки производства редких и тугоплавких металлов...
На фоне благоприятной конъюнктуры вольфрамовая промышленность отдает смутностью и неустроенностью. По"специфической" схеме работаетПриморский ГОК. Всю продукцию предприятия выкупаетаффилированное с ним ОАО "Горнорудная компания АИР". Соседний Лермонтовский ГОК в период низкой конъюнктуры оказался банкротом и с тех пор так и не смог обрести полноценного хозяина. В 2004 году управляющейкомпанией на предприятии стал горнодобытчик "Дальполиметалл". По уверениям некоторых местных журналистов, "временщик" оказал ГОКу медвежью услугу: отбирал лучшие куски, не проводя необходимых вскрышных работ, ликвидировал взрывную службу - нарушилобустройство карьера, сильно ухудшив возможности его будущейразработки. В 2006 году ГОКом управляли две никому не известные фирмочки (по неподтвержденным данным, связанныесЗАО "Вольфрам"). У обеихдела не ладились, объемы производства концентрата за последние несколько лет упали с тысяч тонн до сотенкилограммов;сейчас рабочие ГОКа ведут голодовку, требуя от владельца многомесячную задолженность по зарплате. А вот пример другого рода: к продукции одного из производителейконцентрата как альтернативе китайцам стал проявлять интерес европейский потребитель, однако в околоновогодний периодаппаратчикиобогатительной фабрики допустили замораживание водозаборного трубопровода, так что внужныймомент ГОКу пришлось остановить и работу, и поставки в Европу.
Подойдет любой
Похоже, несмотряна складывающуюся благоприятную конъюнктуру, самостоятельно совершить рывок наша вольфрамовая индустрия не может. Основная часть ресурсной базы у нас гораздо хуже китайской. 70% балансовых запасов приходится набедные месторождения с содержанием WO3 менее 0,15%, которые хуже расположены по отношению к основным рынкам сбыта. Так, в УК "Русская горноруднаякомпания", контролирующейбедное Новоорловское месторождение, нам сказали, что не считаютнынешний уровень цен высоким по сравнению сосвоей себестоимостью, наращиватьпроизводство не планируют и пока сосредоточатся на восстановлении собственного ГОКа. Но объективные обстоятельства не главная проблема. Эдуард Гедгагов соглашается с нами, что перспективными с точки зрения расширения добычи стоит считать Лермонтовский и Приморский ГОКи с их богатыми рудами. Но первый из них почти банкрот. Владельцывторого в последнее времяпошли лесом в прямомсмысле этого слова: ГОК в последние годы активно занялся лесозаготовительным бизнесом на фоне сокращения добычи концентрата (см. график 4). Доразведка на наших вольфрамовых месторождениях в последнеевремя почти не велась, так что обеспеченность запасами на лучших приморских месторождениях теперь низкая (см. таблицу).
Как нам кажется, вольфрамовой отрасли нужен солидный инвестор-консолидатор , который сможет скупить и объединить в цепочку основные активы, вложить свои финансовые и организаторские компетенции, ну и, конечно, серьезные средства в восстановление добычи, модернизацию и внедрение более эффективных производственных технологий. На роль белого рыцаря вполне подходит любой из множества частныххолдингов. "Компания SMR, входящая вресурсный сектор "Базового элемента", сохраняет интерес к приобретениюТырныаузского ГОКа", - сообщили нам официальные лица "Базэла", который пока еще числится впретендентахна госпакет кавказского предприятия. Но, судя по всему, интерес этот минимален - никаких заметных телодвижений "Базэла" по его реализации мыне выявили. Похоже, крупные компании заняты более масштабнымииболее предсказуемыми проектами.