Заморозка Русала

"Р

усал" добился еще одной победы в корпоративном конфликте с "Норникелем", блокирующим пакетом которого он владеет. Вчера арбитражный суд Красноярского края по иску алюминиевого гиганта запретил совершать любые действия по приобретению комбинатом собственных акций.

Суд наложил запрет на проведение процедуры buyback в качестве обеспечительной меры по иску "Русала" о признании недействительным решения совета директоров ГМК от 22 августа. Тогда вопреки воле "Русала" совет директоров "Норникеля", который фактически контролируется "Интерросом", за счет решающего голоса Владимира Потанина принял решение провести выкуп собственных акций на сумму 2 млрд долларов [1]. На момент принятия этого решения стоимость акций "Норникеля" составляла около 200 долларов за штуку (сейчас - почти в четыре раза меньше). А цена выкупа при этом была определена на уровне 233 доллара за акцию. "Русал" был против данной процедуры и предлагал направить денежные средства на дивиденды. В компании изначально утверждали, что buyback был выгоден в первую очередь "Интерросу", который стремился избежать обязательной оферты другим владельцам ГМК по выкупу их акций в случае превышения холдингом 30−процентной доли в капитале комбината.

Решением суда, принятым на основании иска "Русала", норильскому комбинату теперь запрещается "заключать договора купли-продажи акций с владельцами, доверительными управляющими, номинальными держателями акций "Норильского никеля" и иными лицами; перечислять денежные средства на оплату акций ГМК по заключенным договорам купли-продажи акций; совершать иные действия по приобретению собственных размещенных акций на основании решения совета директоров от 22 августа 2008 года". Определение подлежит немедленному исполнению.

В "Интерросе" "Интерфаксу" сказали, что информацией об иске и решении суда пока не располагают. "Но если она подтвердится, то мы считаем, что это решение наносит ущерб репутации "Норникеля" и интересам миноритарных акционеров", - заявил представитель холдинга Владимира Потанина. В то же время в "Русале" официально подтвердили факт передачи исполнительного листа представителям комбината.

В "Норникеле" заявляют, что никаких документов в компанию еще не поступило. Между тем ГМК именно сегодня должна была начать выкуп акций (предполагалось, что процедура продлится до 27 ноября). Как говорится в сообщении "Норникеля", общее количество акций, указанное во всех принятых заявлениях акционеров, составило 110 530 008 штук. При этом, согласно решению совета директоров от 22 августа, "Норникель" объявил о приобретении до 7,947 млн своих акций (около 4% от уставного капитала). Поскольку уставный капитал комбината составляет 190 627 747 акций, акционеры в рамках объявленного buyback предъявили к выкупу 58% капитала! Словно не замечая судебного решения, ГМК сообщила сегодня, что оплата "приобретенных акций будет производиться денежными средствами в рублях в сроки, предусмотренные заключаемыми с акционерами договорами купли-продажи акций, а именно не позднее 15−дневного срока с даты внесения записи о зачислении акций на счет ГМК "Норильский никель" в реестре акционеров".

Аналитики пока не считают, что решение арбитражного суда ставит точку в вопросе о проведении процедуры buyback. Тем не менее они по-прежнему уверены, что выкуп собственных акций в сложившихся на рынке условиях является нецелесообразным. "Для компании было бы позитивно, если бы buyback в данной ситуации не состоялся", - сказал аналитик Unicredit Марат Габитов, добавив при этом, что миноритариям было бы выгодно проведение выкупа на данных условиях. Теперь же им придется ждать снятия обеспечительных мер в судебном порядке. Рассмотрение дела по иску "Русала" по существу назначено на начало декабря. Кроме того, снятие мер возможно и при добровольном отказе "Русала" от иска. Алюминиевый гигант недавно добился проведения внеочередного собрания акционеров ГМК 26 декабря, на котором он собирался поставить вопрос о переизбрании совета директоров. Чтобы не делать миноритариев своими противниками, "Русал" может пересмотреть свои позиции относительно выкупа комбинатом собственных акций. «;С одной стороны, в случае полной отмены процедуры buy-back , компания сможет сохранить средства для дальнейшего развития в условиях финансового кризиса и снижения цен на промышленные металлы. А с другой, миноритарные акционеры, подавшие акции по оферте, негативно воспримут данную новость, так как отмена лишает их возможности заработать в условиях потерь от падения фондового рынка», отметил аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Олег Петропавловский.

Напомним, кроме "Русала" решение потратить 2 млрд долларов на выкуп собственных акций в середине этого месяца назвал несвоевременным и член совета директоров "Норникеля" и бывший бизнес-партнер Потанина Михаил Прохоров. По его мнению, в сложившихся условиях на мировых финансовых рынках, в условиях падения котировок акций комбината с 300 до 60 долларов, а также неблагоприятной ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках, выкуп акций мог бы привести к увеличению долга, в результате чего "Норникель" мог оказаться на грани банкротства.

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/news/2008/08/22/gmk-buyeback/

Комментарий эксперта

Вера Курочкина

директор по связям с общественностью ОК "Русал"

Мы считаем данные меры важным и необходимым условием, обеспечивающим защиту интересов "Норникеля" и наших интересов как акционеров компании. До разрешения спора по существу и принятия решения по поданному нами иску осуществление выкупа акций по определенной советом директоров цене в сегодняшних рыночных условиях является не просто нарушением прав акционеров компании, но и серьезной угрозой финансовой стабильности "Норникеля" и способности ГМК выстоять в условиях кризиса на мировых рынках. Поэтому мы используем все предусмотренные законом способы, чтобы отменить данные решения совета директоров.

(По данным информагентств)