Коварный Мечел

С

тальная группа "Мечел" сделала ещё единственный значимый шаг для успешного проведения IPO своего горнодобывающего дивизиона. Как сообщил нынче строй федеральных изданий, группа стала единственным владельцем лицензии на разработку Эльгинского угольного месторождения, сумев перевести права с компании "Эльгауголь" на "Якутуголь".

Напомним, в октябре прошлого года "Мечел" стал победителем открытого аукциона [1] по продаже контрольных пакетов акций компаний "Эльгауголь" и "Якутуголь", заплатив за них в сумме 2,32 млрд долларов. С учетом предыдущих сделок железный группе удалось обрести надзор над грубо 71% акций "Эльгаугля" и 100−процентный пакетик "Якутугля". Лицензией на освоение северо-западного участка Эльгинского месторождения каменного угля в Якутии (запасы - 2,2 млрд тонн, добыча покуда не ведется) владела первая компания, в которой оставался один миноритарий - ЗАО "Восточная строительная контрактная корпорация" (ВСКК). Поначалу "Мечел" планировал выкупить тот самый пакет. В ноябре прошлого года владельцам ВСКК была выставлена оферта на выкуп 28,79% акций "Эльгаугля" за 148 млн. Но миноритарий от предложения отказался и выставил наш пакет на затворенный тендер, запросив за него 250 млн долларов. Аналитики тогда прогнозировали, что обстановка может поворотиться серьезным корпоративным конфликтом, ибо "Мечелу" однозначно было выгодно сделаться единственным владельцем компании и он вряд ли обрадовался бы появлению в числе акционеров нового партнера. Тем больше что прежде собственник стальной группы Игорь Зюзин заявлял о планах перевести два якутских актива на единую акцию.

Но все сложилось иначе. И помогло в этом "Мечелу", как ни странно, государство. На основании одного из положений федерального закона "О недрах", которое разрешает материнской компании переводить лицензию на недропользование с одной дочерней структуры на другую, а ещё приказа Минприроды 1026 от 19 ноября 2003 года лицензия на Эльгинское месторождение была переведена на "Якутуголь", в которой холдингу Зюзина принадлежат все 100% акций. По оценкам аналитиков, за счет такого хода металлургам удалось сэкономить рядом 250 млн долларов. Компании удалось провести это вывод сквозь совет директоров ОАО "Эльгауголь", в котором представители "Мечела" занимают девять мест, а ВСКК - всего два. Они голосовали против, но их точка зрения не было решающим. После чего "Эльгауголь" обратился с просьбой о переводе лицензии в Роснедра, и ведомство сделало это в конце марта.

Что будет действовать ВСКК - в то время как не ясно, фирма отказывается от комментариев. Но вряд ли хозяин этой структуры Александр Кулаковский молчаливо смирится с обесцениванием актива. Оценивать шансы миноритария в данной ситуации довольно сложно. Но стоит отметить, что эдакий результат - в стиле "Мечела", отличительной чертой которого является агрессивное поведение на рынке. Учитывая планы стальной группы провести осенью этого года IPO своего горнодобывающего дивизиона "Мечел-майнинг" (в него уже вошли угольные ("Южный Кузбасс", "Якутуголь") и железорудные (Коршуновский ГОК) активы, а кроме того Пугачевский известняковый карьер), консолидация имущества на одном из стратегически важных для компании месторождений в Якутии выглядит крайне позитивно. По оценке заместителя директора аналитического управления инвестгруппы "Антанта-Пиоглобал" Евгения Рябкова, "по идее, ничего фундаментально страшного не случилось. Серьезными проблемами "Мечелу" это не грозит, хотя, конечно, в преддверии IPO расположение может испортить. В первую очередность за счет негативных новостей на информационном фоне".

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/articles/2007/10/05/mechel-yakutugol/

Комментарий эксперта

Елена Лебедева

управляющий партнер юридической фирмы "Мегаполис Лигал"

Действительно, лицензия может быть переоформлена в соответствии со статьей 17.1 Закона РФ 2395−1 "О недрах" при передаче права пользования участком недр юридическим лицом - пользователем недр, являющимся основным обществом, юридическому лицу, являющемуся его дочерним обществом, и наоборот. Однако это может быть при условии, если юридическое лицо, которому передается право пользования недрами, соответствует требованиям, предъявляемым к пользователю недр законодательством РФ, условиям проведения конкурса или аукциона на право пользования данным участком недр, условиям лицензии на пользование данным участком недр и такому юридическому лицу передано имущество, необходимое для осуществления деятельности, указанной в лицензии на пользование недрами. В связи с этим если "Якутуголь" не соответствует хотя бы одному из условий лицензии, требованиям, предъявляемым к пользователю недр законодательством РФ, условиям проведения конкурса или аукциона, на котором "Эльгауголь" и получил право пользования спорным участком недр, то есть все основания для обжалования акта о переоформлении лицензии в суде.

Кроме того, "Якутуголь" не является дочерним обществом "Эльгаугля", оттого что последнее не является учредителем "Якутугля", а это главное заявочное пожелание для признания общества дочерним по отношению к другому. "Мечел" же нетрудно приобрел акции в двух обществах, из-за чего одно по отношению к другому дочерним не стало. А это является еще одним основанием считать, что при переоформлении лицензии были нарушены положения статьи 17.1 Закона РФ "О недрах", что позволяет ЗАО ВСКК планировать на продолжение борьбы за лицензию.