На розничном рынке Северо-Запада самые высокие шансы выйти из кризиса с минимальными потерями - у крупных компаний продуктового ритейла: они могут рассчитывать на государственную поддержку и лояльность потребителей, которые начнут экономить на товарах первой необходимости в самую последнюю очередь
Иллюстрация: Владимир Басов
В 2007 году рынок ритейла СЗФО сохранял взятые в прошлые годы темпы роста. По данным Росстата, в 2007 году оборот розничной торговли в СЗФО увеличился по сравнению с 2006−м на 14,8% и составил более 1 трлн рублей. В целом по России динамика прироста оказалась несколько выше - 16,1%. Общероссийским темпам развития соответствовал в прошлом году только Петербург - здесь зафиксированы те же 16,1% "годовых" в увеличении розничного оборота.
Удачных покупок
Для продуктовой розницы, чья выручка оказалась самой впечатляющей, прошлый год стал разминочным перед решительным отрывом ключевых игроков от конкурентов и усилением тенденции к консолидации рынка. Самым заметным результатом переговоров 2007 года стала покупка Х5 Retail Group N.V. петербургской сети гипермаркетов "Карусель" уже летом этого года за 940 млн долларов. В результате подконтрольная "Альфа-групп" Х5 (до июня - сети "Пятерочка", "Перекресток", "Меркадо") приросла 23 действующими гипермаркетами и тремя строящимися магазинами. Сейчас группаХ5 приценивается к петербургской сети "Находка"(30 магазинов, выручка за 2007 год - 5,5 млрд рублей), работающей в формате "магазин у дома". Но добро насделку, сумма которой, по оценкам отраслевых аналитиков, может составить от 2 до 3 млрд рублей, Федеральная антимонопольная служба до сих пор не дала: доля Х5 в розничном товарообороте по Петербургу уже приблизилась к критической для антимонопольщиков отметке 35%.
На проведение политики экспансии в прошлом году сил хватало не только федеральным игрокам. Так, фармацевтический ритейлер"Фармакор" в 2007 году вышел за пределы Северо-Запада и за один год освоил 17 регионов страны. "Параллельно с органическим развитием компания покупает местные сети. Наша цель - контролировать 10−15% рынка в регионах присутствия", - объясняет директор по развитию "Фармакора" Валерий Сивашинский. Ряд федеральных сетей, напротив, постепенно сворачивали свой бизнес в регионе. В результате, к примеру, с рынка Северо-Запада ушли "Арбат Престиж" и "Рамстор", а "Банана мама" значительно сократила число своих магазинов.
По-прежнему неплохо идут дела у сотовых дилеров. Однако сотовая розница оставалась и одной из самых низкомаржинальных. Кроме того, измениласьконкурентная среда: крупные сети по продаже бытовой техники усиливают digital-составляющую ассортимента и оттягивают приличную часть клиентов у сотовых дилеров. В результате нынешний год можно назвать началом конца независимых сотовых ритейлеров.
Первой ласточкойстала пока не завершенная сделка по продаже крупнейшей федеральной компании "Евросеть" предпринимателю Александру Мамуту. Говорить о массовой распродаже дилерских сетей преждевременно. Тем не менее крупные игроки сотового ритейла Северо-Запада , имеющие федеральные корни, - "Связной", DИКСИС, "Цифроград" - уже заявили о планах консолидации с операторами "большой тройки" или финансовыми структурами.
"Раньше большая часть доходов формировалась за счет комиссии от заключения контрактов с новыми абонентами сотовых операторов. Теперь 70−80% доходов сети получают от продаж сотовых телефонов. Это замедляет оборачиваемость денежных средств и снижает прибыльность бизнеса. Одновременно растут затраты на содержание компании, что связано с ростом инфляции, - увеличиваются арендные ставки, заработная плата. Для игроков рынка стало понятно, что развиваться прежними темпами и в прежнем формате они не смогут", - говорит генеральный директорDИКСИСРуслан Филатов. Впетербургской компании "Телефорум", которая уверенно конкурирует с федеральными игроками, не скрывают, что "факт скупки рынкаоператорами" их не можетне волновать, однако, похоже, компания заняла позицию наблюдателя и пока не проявляет инициативы ввопросе смены собственника.
Вас здесь не стояло
Особенностью регионального розничного рынка можно назвать существенные различия в структуре ритейла Северо-Запада. По мереудаления от Петербурга концентрация сетевой, "отформатированной"по западным стандартам торговлирезкопонижается. Так, по итогам 2007 года на Петербург пришлась половина оборота розничной торговли СЗФО, при этом торговые сети, поданнымРосстата, обеспечивали здесь 51,9% выручки от продаж. Для сравнения: вКарелиина торговые сети пришлосьвсего 3% оборота розничной торговли, чуть больше - 3,4% - в Вологодской области, 6,5% - в Псковской. Получается, что большая часть розницы региона в прошлом году по-прежнему была представлена не входящими в сети торгующими организациями, а такжерынками и ярмарками. Сетевых игроков интересуют в первую очередь города-миллионники , а это в основном Южный и Центральный ФО. Кроме того, на Северо-Западе сложно найти подходящиеготовые площади, инвестировать в строительство объектов крайне невыгодно. Например, мультиформатная федеральная розничная сеть "О"Кей" предпочла не строить второй гипермаркет в Мурманске, а приобрела право долгосрочного договора аренды площадей, ранее занимаемых сетью "Рамстор".
Самой долгой интригой розничного рынка СЗФО в 2007−2008 годах остается продажа сети гипермаркетов "Лента". Осеньюэтого года еевладельцы наконец официально подтвердили свое желание продать 89% акций сети одному из иностранных ритейлеров. Кастинг прошли американский гигант Wal-Mart , французскаясеть Carrefour, финская Kesko и хорватская Agrokor. "Ленту", принадлежащую Олегу Жеребцову (35%) и Августу Мейеру (36,4%), участники рынка продают на протяжении нескольких последних лет. Несмотря на акционерные конфликты, сотрясавшие "Ленту" с конца 2007 года и подпортившие ееимидж, докризиснаяминимальная цена составляла 1,4 млрд долларов за 89% акций. Но сумма покупки, по мнению аналитиков, перевалит за 2 млрд долларов. Есть за что бороться - сеть входит в тройку крупнейших компаний российского продуктового ритейла, конкурируя по выручке и оборотамтолько с группой Х5, и уверенно лидирует в формате гипермаркетов. Однако сделка, которая была запланирована на сентябрь этого года, пока откладывается на неопределенный срок. А наиболее часто упоминаемый потенциальный покупатель - сеть Carrefour -не сообщает ничего конкретного о планах развития в СЗФО.
Не виднопрогрессаи в реализации еще одного масштабного розничного проекта - сети магазинов формата"у дома" в Петербурге. Проект, существующий на бумаге с 2006 года, курируется Комитетом экономическогоразвития, промышленной политики и торговли (КЭРППиТ), а также лично губернатором Валентиной Матвиенко. Магазины эконом-класса с низкими ценами и в пешеходной доступности должны были, помимо заботы о горожанах, лоббировать интересы местных производителей. По задумке, продукции петербургских поставщиков отводилось до 70% ассортимента магазинов. Первоначально в списке КЭРППиТ значилось 210 подходящих торговых точек. Однакона сентябрь этого года в городе открыто всего 12 магазиновв рамках данной программы.
Торговые точки роста
Тем не менее розница шаговой доступности, или "удобного магазина у дома", развивается, но не благодаря, а скорее вопреки политике администрации города и высокой конкуренции с крупными торговыми сетями. Этот пока мало освоенный сегмент дает неплохие возможности ритейлерам второго эшелона, а такжепозволяеткомпаниям диверсифицировать непрофильный бизнес или развиать фирменную торговлюот производителя. "Налицо рост данного направления. Например, многие дистрибуторы уже задумываются о собственных сетях малых магазинов. Это актуально и на фоне торможения рынка недвижимости", - считает консультант ГК"ИнститутТренинга - АРБПро" ДемидГоликов.
Из дебютов прошлого года в секторе шаговой доступности можно отметить компанию "Нордик-Нева" (сети дискаунтеров "Нетто" и "Нетто Плюс"), которая занялась развитием магазинов формата"у дома" под брендом "Смарт". Другой Smart, только в английской транслитерации, запустил холдинг Ritzio Entertainment Group Олега Бойко, который также контролирует парфюмерную сеть "Рив Гош". В планах компании - постепенно перепрофилировать 120 игровых клубов "Вулкан" в Петербурге и Ленобласти под магазины шаговой доступности. Еще одним игроком этогосегментастал в 2007 году банк "Таврический", акционеры которого инвестировали около 210 млн рублей в сеть магазинов шаговой доступности "Морковь", развиваемую в Петербурге и Екатеринбурге. О планах развития малого ритейла под брендом "Полушка-мини" заявила сеть "Полушка".
Самым динамичным проектом в нише фирменной торговли можно назвать сеть магазинов Великолукского мясокомбината. В Петербурге она контролируется совладельцем парка аттракционов "Диво-остров" Владимиром Подвальным. По количеству магазинов и динамике прироста торговых точек (шесть - в 2003 году, 139 - в 2008−м) сеть занимает лидирующие позициина Северо-Западе. В компании сообщили, что, несмотря на кризис, в силе остаются планы выхода на рынок Карелии - до конца года первые магазинысети должны открыться в Петрозаводске. Еще одним перспективным воплощением "удобного магазина" могут стать микрорайонные торговые комплексы, которые претендуют на то, чтобы окончательно вытеснить с рынка универсамы советских времен.
Продолжал заметно растирынок товаров для ремонта и обустройства дома (DIY). В рейтинге "ТОП-250" первоеместосреди DIY-ритейлеров занял "Максидом" с выручкой за 2007 год более 9 млрд рублей. При этом аналитики считают, что рынок DIY будет ежегодно прибавлять по 15% еще ближайшие два-три года, что по-прежнему привлекает на Северо-Западикрупных иностранных игроков. У всех крупных DIY-ритейлеров далеко идущие планы. Калининградский "Клондайк" до 2013 года планирует открыть в России 50 гипермаркетов формата DIY общей площадью более 800 тыс. кв. м, инвестировав в проект более1 млрддолларов. В планах "Максидома" - 15 магазинов в 15 крупных городах России за пять лет. Девелоперская компания "Старт" до 2011 года намерена построить в крупных городах 50 DIY-гипермаркетовобщей площадью 1,5 млн кв. м. Но есть опасение, что в ближайшее время долгосрочные инвестпрограммы DIY-игроков будут заморожены, речь будет идти лишь о завершении строительства начатых объектов.
А кому сейчас легко?
C началом кризиса первыми пересмотрели свою политику продуктовые сети. Так, Х5 урезалинвестиционные программы на этотгод на 400 млн долларов, до 1 млрд. Главный исполнительный директор X5 Retail Group N.V. Лев Хасис заявил, что на год-два будетприостановлено строительство собственныхторговых объектов. На прошлойнеделе стало известно, что X5RetailGroup N.V. ведет переговоры о продаже своего девелоперскогоподразделения. А калининградская Группа "Вестер"объявила о намеренииизбавиться от нескольких принадлежащих ей земельных участков за 50млн долларов.
Сложнее придется закредитованным компаниям, в первую очередь - непродовольственного сектора. Чтобы выплатить долги, они вынуждены либо расстаться с частью бизнеса, либо продаться более крупным игрокам, причем с большим дисконтом - осеньюмультипликаторыпо ритейлу упали с 0,7 до 0,3%. Не исключено, что первые сделки слияния и поглощения произойдут на рынке автомобильного ритейла, который должен одним из первых почувствовать существенный спад продаж: доля кредитных сделок здесьдостигает 50%. При этом нельзя исключать того, что у банков может возникнуть желаниеподстраховаться за счет заемщиков, например брать в залог акции компаний-клиентов. И многим ритейлерам, перед которыми сегодня уже островстал вопрос о рефинансировании долгов, выбирать будет не изчего.
Однако большинство опрошенных АЦ "Эксперт Северо-Запад" розничных игроков пока не ощутили значительного давления со стороны финансистов. "Из всех банков, скоторыми мы сотрудничаем, необычный сигналпоступиллишь от одного - это был запрос на повышениемаржи. Именно маржи, а небазовой процентной ставки", - рассказывает финансовый директор "Ленты" Кирилл Панюшкин. Залогомблагополучия в нынешних условиях станутсотрудничество с системообразующими банками, снижение издержек и концентрация усилий, считаетуправляющий директор сети магазинов "Техношок" ЕкатеринаМедынская: "Возможноеснижение рентабельности в результате роста стоимости кредитовне обязательно приведет к росту цен на нашем рынке. Рынок бытовой техники и электроники относится к категориивысококонкурентных, и повышение цен в одностороннем порядке можетсущественно снизить продажи. Более приемлемый для насвариант развития - работа по оптимизации издержек".
Из-за нехватки дополнительных денежных средств на развитиеритейлерыстали уделять максимум вниманияоперационному бизнесу. "Мы готовимся изменить стратегию развития и перенестиакцент с органического роста на повышение эффективностиработы", - рассказывает руководитель дирекции федеральных закупок и управления категориями товаров федеральной сети "Вестер" Сергей Егоршин. "Существуетмассавариантов. Хотя большинствоиз них очень дороги. Банковские кредиты сейчас, пожалуй, самые неактуальные. Тем не менее для крупных игроков возможны короткие бриджи или синдицированные кредиты. Как альтернатива - привлечение портфельного инвестора, фонды прямых инвестиций, а также различные схемы кредитования, подразумевающие более выгодныеусловия по ставкам в обмен, например, на опцион на вхождение в акционерный капитал эмитента. Для небольших компаний возможности, естественно, ограничены. Кроме того, есть такие инструменты, как ускорение товарооборота, отсрочка платежей. Правда, это не очень большие объемы", -резюмирует аналитик УК "ФинамМенеджмент" Максим Клягин.
Почувствуй розницу
Дальнейшие темпы развития розницы могут быть сильно откорректированы политикой финансистов, возможным снижением уровня платежеспособного спроса и ужесточением программ потребительского кредитования. Изменения в поведении покупателей уже подтверждают недавние исследования Института экономики переходногопериода. Так, в сентябре этого года зафиксировано абсолютноесокращение продаж во всех отраслях, кроме пищевой. Люди стали меньше тратить на недвижимость, автомобили, мебель, домашнюю технику, покупаятолько самое необходимое, в первую очередь - продукты. "Русскиеконсьюмеры начинают ощущать инфляцию и быстро учатся экономить", - говорит аналитик "ЮниКредит Атон" Анна Кочкина.
Чтобы полки продуктовыхмагазинов не остались полупустыми, правительство решило заранее протянуть руку помощи крупным отраслеобразующим сетевикам. В октябре Сбербанку и ВТБ, получившим финансовую подпитку от государства, правительство рекомендовало выделить средства на кредитование крупных продуктовых ритейлеров. Ожидается, чтокредиты под 15−18% будут выдаваться только на пополнение оборотного капитала и рефинансирование кредитов, а не нарасширение.
Вслед за банками розница пересматривает условия работы с поставщиками. Чтобы аккумулировать денежную массу, практически все крупные ритейлеры увеличили отсрочку по платежам за поставленные товары со стандартных 30−40 до 60 и даже 90−120 дней. На рынке стали появляться "инновационные" варианты расчетов. Так, Х5 объявила, чтоготова рассматривать предложения о выкупе запасов продовольственных и непродовольственных товаров как у производителей, поставщиков и дистрибуторов, испытывающих проблемы с ликвидностью, так и у банков - кредиторов производителей, поставщиков и дистрибуторов. Правда, с оговоркой: за быстрые деньгипоставщикам придется пойти на существенную - до 50% - скидку. Кроме того, деньги в обмен на дисконт можно получить только за продовольственные товары длительного хранения или промтовары. Но участники рынка скептически оценивают перспективы массового внедрения такого вида расчетов.
Вероятнее другой сценарий развития событий - осенью и зимой ритейлерам придется устроить колоссальную распродажу товарных запасов, чтобы восполнить дефицитналичных и, по меткому выражению одного из аналитиков, сформировать на ближайшее время крепкий cash-кулак.