неплановый выходной российские торговцы провели в размышлениях о своих судьбах в частности и фондового рынка в целом. Лейтмотив их разговоров таков: в условиях резкого снижения котировок, когда даже развитые рынки показываютрекорднуюза многолет волатильность, трудно заставить себя покупать акции. Инвесторов не прельщаетдаже огромная недооцененность бумаг, так как за деньможнопотерять 10% активов только потому, что хедж-фонды вынуждены сбрасывать акции для поддержания ликвидности. Таковуж кризис: никого не интересует удвоение капитала через год, если в ближайший месяц можно потерять 20%. Действительно, если уж банкине готовы давать друг другу деньги даже на день, то опасения инвесторов понять можно.
С другой стороны, успокаивает Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса", в настоящеевремя трудно представить себе более выгодный момент для инвестирования в акции, ведь с фундаментальной точки зрения российскимкомпаниям угрожает толькозамедление темповроста мировой экономики. "По остальным показателям инвестиции в российские активы - лучший выбор сейчас, и это признают все. Котировки акций не только первыми чувствуют кризис, пока он даже еще не начался, но и начинают расти в цене, когдавосстановлением экономики и не пахнет",- говорит Шеин.
Правда, при всем этом инвесторам необходимо учитывать следующее. Во-первых , отдача от инвестиций может наступить уже в ноябре, но рассчитывать на появление прибыли лучше в марте-апреле следующего года. Во-вторых , нельзя исключать, что в ближайшиймесяц котировки могут сильно снизиться.
Самыйпечальныйопыт у наших торговцев был ровно десять летназад. Если попытаться его спроецировать на нынешнююситуацию, картинаполучитсятакой. Нижняя точка падения придется на 200 пунктов, что соответствуеткоррекции от локальных максимумов в 92%. Правда, долго тамзадерживаться индекс не будет, а пойдет вверх, примерно в два раза - осваивать диапазон 370-400 пунктов. Значительным уровнем сниженияот максимумов принимается 80% - в текущих ценах это 497 пунктов по индексу РТС. На этих или ниже уровнях индекс способен пребывать полгода. Таким образом, внятный рост цен на рынке может начаться летом следующего года.
"В 1997-1998 годах индексу РТС понадобилось десять месяцев, чтобы упасть на 80%, в этом году индикатор смог обновить, казалось бы, непобиваемый рекорд и потратить на обвал в два раза меньшевремени. Тогда для полного восстановления индексу понадобилось немногим больше двух лет", - напоминаетШеин. Для нас это может означать, чтообновить исторический максимум индекс РТС сможетв первой половине 2010года. С однойстороны, этокажется слишком отдаленнойперспективой, с другой - это означает, что в ближайшие два года капитализация российского фондового рынка вырастет ни много ни мало в пять раз!
А тем временем мировые рынки вчера вновь снизились. Европейские и американские площадки потеряли до 2-3%. Среди лидеров продаж вновь бумаги финансового сектора. Торги на азиатских рынках сегодня проходят в положительной области. Основные индексы прибавляют до 6%.
Российский рынок сегодня открылся разнонаправлено, но движения не отличались былой активностью, по крайней мере на открытии. Игроки словно боятсявсевидящего ока ФСФР, которая продолжаетдержать руку на рубильнике "электрического стула".