Газпром держится

Новогодние сказки закончились - российские "быки" выдохлись. Первые три сессии года они каким-то удивительным образом удерживали русский рынок на плаву, умудряясь топать супротив планеты всей. А вчера ум взял свое. Индекс РТС зафиксировал второй в наступившем году унылый рекорд - он в настоящий момент не только ниже своего собрата-ММВБ , но и перешагнул отметку 600 пунктов. По итогам торгов среды индекс РТС подешевел на 4,78%, до 591,34 пункта, индекс ММВБ - на 6,84%, до 610,36 пункта.

Впрочем, все совершенно логично: в целом потому что на самом деле ничего хорошего нет. Ключевая американская статистика (потребление, рынок труда) выходит либо очень, либо несложно ужасающая, корпоративные новости с Запада кроме того не радуют (AIG, Citi), да ещё и начался период отчетностей за IV финансовый квартал, тот, что грозит весьма многими неприятными сюрпризами.

Абсолютными аутсайдерами первых сессий 2009 года были банки. Тенденция не изменилась и вчера. Сбербанк подешевел на 6,58%, а ВТБ - на 6,95%, уйдя без малого к отметке 3 копейки. Индекс Micex Financial повел себя соответствующе - аж 5,14% минуса. "Скорее всего, с банками инвесторы еще хлебнут горя, в то время как будут отчитываться финансовые компании США", - говорит Александр Чабанов из "Брокеркредитсервиса".

Нефтянка, выстрелившая было в начале сессии, к концу дня капитулировала. "Роснефть" и "Татнефть", которые пытались лидировать, в итоге оказались сзади всех с результатами 9,23% и 9,88% в красной зоне соответственно. И только газовики продемонстрировали железную волю к победе. Несмотря на заново разгоревшийся газовый конфликт, "Газпром" и "Новатэк" чувствовали себя значительно лучше рынка. На ММВБ они потеряли примерно 5%, на РТС и того меньше - рядом 2%.

Игроков обнадежило Fitch Ratings, которое заявило, что текущий спор между "Газпромом" и "Нафтагазом Украины" не оказывает непосредственного воздействия на рейтинги облигаций, выпущенных Gazprom International SA (BBB+ со "стабильным" прогнозом).

Следующий платеж по облигациям в размере 103 млн долларов приходится на февраль. "Эмитент имеет на своем счету денежные средства, равные данной сумме, что, по мнению Fitch, в конечном итоге обеспечит своевременную выплату", - говорится в сообщении агентства. Впрочем, в случае продолжительного перерыва или регулярных кратковременных перебоев в поставках газа негативное влияние на облигации, выпущенные Gazprom International SA, проявится. В агентстве ещё отмечают, что кроме такого потенциального и на истинный миг маловероятного сценария уже ожидается понижение цен на газ сравнительно 2008 года, что обусловит сокращение денежного потока, находившегося на рекордных уровнях в течение прошлого года.

Облигации Gazprom International SA обеспечены экспортной выручкой по долгосрочным контрактам на поставку газа двум европейским импортерам в Италии (ENI Spa) и Нидерландах (Gasunie). Экспортные контракты "Газпрома" с Gasunie и ENI Spa содержат минимальные объемы годовых поставок газа этим двум покупателям, счета за которые выставляются на ежемесячной и годовой основе. Однако объем поставок газа не является постоянным на произвольный день и зависит от предложения и спроса, а также от цен и операционных ограничений газотранспортных мощностей и газохранилищ.
Таким образом, текущие перебои экспорта газа посредством территорию Украины не возбраняется компенсировать за счет увеличения поставок двум указанным импортерам, затем того как будет найдено временное или среднесрочное заключение вопроса. Хотя платежи от Gasunie и ENI Spa в январе 2009 года могут быть немного ниже, ожидается, что такое снижение будет компенсировано в последующие месяцы при получении газа этими покупателями.

А вот среднесрочные перспективы российского рынка туманны. Азиатские рынки ныне опустились до минимумов последних пяти недель. Инвесторов разочаровали статистические данные США по розничным продажам и данные по промышленным заказам Японии, объем которых в ноябре 2008 года с учетом сезонных колебаний снизился на 13,8% по сравнению с октябрем 2008 года. При этом объем индустриальных заказов в частном секторе уменьшился на 16,2% в месячном исчислении.

Кроме того, национальная валюта Кореи приблизилась к своим минимумам относительно доллара. Nikkei теряет в эти дни с утра 4,62%, до 8 048,93 пункта, Hang Seng падает на 5,51%, 12 949 пункта, Kospi снижается на 4,96%, 1 124 пункта.

Стабильнее всех на сегодняшних торгах смотрится Китай. Как стало известно, в 2009 году Китай может сделаться крупнейшим экспортером. Так что SSE A Share показывает минус всего 1,15% - 2 001,7 пункта.