За пять месяцев нефть подешевела на 100 долларов за баррель. Несмотря на все заявления ОПЕК ближайший год станет временем относительно недорогой нефти
Нефтяные компании по всему миру уже начали пересматривать бюджеты разведки и добычи. Всего по миру, по данным на 27ноября, отсрочка или сокращение инвестиций коснулись 47 проектов в нефтяной сферепо сравнению с 19проектамина 5 ноября
Фото: Georg Gerster/Panos/Agency.photogrpaher.ru
В начале декабря баррель нефти марки WTI торговался в Нью-Йорке по цене 45,76 доллара, то есть на 70% дешевле, чем еще несколько месяцев назад (11 июля WTI стоила 147,27 доллара забаррель). В Европе нефть оказаласьещедешевле: баррель Brent на торгах в Лондоне 4 декабря продавался всего за 42,75 доллара, а баррель российскойUrals упал ниже 40 долларов.
В целом же цена "корзины" ОПЕК упала до 40,14 доллара за баррель. Такой дешевой нефть не была с февраля 2005 года.
Несмотря на столь драматичное снижение цен ОПЕК так и не решилась на новый раунд сокращения производства в конце ноября. Хотя картель может пойти на снижение квот на добычу уже 17 декабря, его влияние на нефтяной рыноксейчасограниченно: как и в прежние годы, когда цены резко росли, главным фактором ценообразования на нефтяном рынке остается спрос.
Вызванное мировым экономическим кризисом снижение спроса на нефть, прежде всего в развитых странах, оказалось определяющим. Прогнозируямедленный рост мировой экономики, никто не ждет скорого возвращения цен к пиковым уровням лета 2008 года. Более того, на какой-то период цены могут упасть еще ниже. Аналитики говорят о 30-35 долларах за баррель.
Впрочем, такая ситуация не устраивает ни производителей нефти, ни - вдолгосрочной перспективе - потребителей. Первые оказываются не в состоянии обеспечивать свои бюджеты, сверстанные в ожидании значительно более высоких цен. А страны-импортеры не получают достаточных стимулов для развития альтернативной энергетики и энергосберегающих технологий.
Более того, потребители становятся заложниками инвестиционной паузы. Инвестиции в нефтедобычу вближайшие год-два будут недостаточны, так что, когда мировая экономика вернется кросту, возможноуже в 2010-2011 годах, она, скорее всего, столкнется с физической нехваткой нефти. Что приведет к очередному резкомувзлету цен, как это было в первой половине 2008 года.
Вниз по склону
Нефть стала дешеветь, как только финансовый кризис (длящийся с июля 2007 года) началсказываться на состоянии реальногосектора - сперва в развитых странах, а затем и в развивающихся. "Ничего нового не происходит. Цены на нефть вели себя очень похожим образом во время прежних экономических кризисов восьмидесятых и девяностых годов прошлого века. Рецессия означает сокращение потребления нефти, ничего удивительного вснижении цен нет. Единственное, что впечатляет, так это масштаб падения. Но он вызван тем, что цены на сырье выросли во многом спекулятивно, а не по фундаментальным показателям рынка", - пояснил "Эксперту" Саймон Уорделл, экономист исследовательского центраIHS Global Insight.
По данным американского министерства энергетики, потребление бензина, керосина и дизельного топлива в США, которыеявляютсякрупнейшимпотребителемиимпортером нефти в мире, в ноябре 2008 года оказалось на 7,9% ниже, чем в том жемесяце прошлого года. По данным Национального бюро экономических исследований, американская экономика находится в состоянии рецессии с декабря 2007−го.
В течение последнего года снижается потребление нефти в Европе и в Японии. "Три крупнейшие экономики мира - США, ЕС и Япония - оказываются в рецессии. На эти страныпришлось более сорока процентов мирового потребления нефти в 2007 году", - сказал "Эксперту" Мухаммад-Али Зайни, старший экономист лондонского Центра глобальных энергетических исследований.
Заметное замедление темпов роста в развивающихся экономиках также оказало давление на нефтяной рынок.
Пооценкам Центра энергетических исследований, 2008 год станет первым за последние 25 лет, когда потребление нефти в мире сократится. Тенденция может продлиться и в следующем году. В конце ноября ОПЕК сократила свой прогноз потребления нефти на 2009 год на 0,6% (530 тыс. баррелей в сутки), а Международное энергетическое агентство - на 0,8% (670 тыс. баррелей в сутки).
"Поскольку сложно прогнозировать, как долгопродлится экономический кризис, никто не знает, какдолго может продлиться период сокращения потребления нефти, что будеттянуть цены на нефть вниз", - прокомментировал ситуацию Роберт Эбель, старший экономист Центра стратегических и международных исследований в Вашингтоне.
Недееспособный картель
Несмотря на стремительное падение нефти страны ОПЕК на своем внеочередном саммите в Каире 29 ноября решили не снижать объемы добычи: квоты осталисьна уровне в 27,3 млн баррелей всутки. Хотя Венесуэла и Иран настаивали на необходимости уменьшения квот, ОПЕК, на которую приходится67% мировых разведанных запасов нефти и почти треть мировой добычи, на этот шаг не пошла.
На предыдущем экстренном заседании (24 октября в Вене) картель принял решение о сокращении с 1 ноября добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки. Этотшаг должен был приостановитьпадение цен, нопрактически неповлиял на рынок. Теперь аналитики ждут, что альянс договорится о снижении добычи на саммите в алжирском городе Оран 17декабря. Министр энергетики и промышленности Катара Абдалла аль-Атыйя заявил: он"абсолютноуверен, что подобное решение будет принято".
Однако до сих пор страны альянса продолжают добывать больше, чем предусмотреноквотами: в ноябре это были 27,8 млн баррелей в сутки, что на500 тыс. баррелей выше разрешенного. "Отсутствие дисциплинывнутрикартеля связано с тем, что снижение цен еще не успело сильно ударить по доходам его участников. В первыедевять месяцев этого года цены были значительно выше 60-70 долларов, то есть тех уровней, по которым страны ОПЕК формировали свои бюджеты. Хотяосеньюнефть резко подешевела, общие доходы стран ОПЕК от нефтеэкспорта в2008 годузаметно превысят доходы 2007 года", - рассказала "Эксперту" Валери Марсель, экономист лондонского ChathamHouse (Королевский институт международных отношений).
Себестоимость добычи в большинстве стран ОПЕК по-прежнему невысока (скажем, в СаудовскойАравии - всего около 8-10 долларов забаррель), поэтому даже при нынешнихценах текущее производство остается весьма прибыльным.
Впрочем, дальнейшее снижение цен может вынудить ОПЕК стать дисциплинированнее и продолжить сокращение квот. "В альянсе не забыли, как десять лет назад слишком поздние решения о снижении квот на добычу привели к падению цен ниже десяти долларов за баррель. Сегодня никто не хочет повторения этой ситуации", - полагает Саймон Уорделл из IHS Global Insight.
Неготовность ОПЕК влиять на ситуацию на рынках привела к новым призывам расширить картель. Так, президент ОПЕК Шакиб Хелиль предложил трем крупнейшим независимым нефтеэкспортерам войти в состав картеля. "Чего мы на самом деле хотим, так это чтобыРоссия, Норвегия и Мексика стали членами ОПЕК. Я не вижу никакой причины, по которой Россия не могла бы стать членом ОПЕК, и для России было бы лучше всегопоказатьсвою солидарность сОПЕК", -заявил Хелиль.
Но даже если эти страны захотятостатьсянезависимыми поставщиками нефти, ОПЕК призывает их к солидарности и добровольному снижению поставок, что должно повыситьцены и, следовательно, доходы отэкспорта. "Независимые производители не совсем добровольно, но уже сокращают добычу - потехническим причинам. Если это будет сопровождаться политическими заявлениями о поддержке усилий ОПЕК, то это может дать некоторый результат", - считает Мухаммад-Али Зайни из лондонского Центра глобальных энергетических исследований.
Опасная дешевизна
Страны ОПЕК настаивают на том, что нынешний уровень цен являетсяслишком низким для нормальногоразвитиянефтяной отрасли. Генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри и министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими с разницей всего в один день назвали оптимальной цену 75 долларов за баррель. Президент Венесуэлы Уго Чавес пошел дальше. По его мнению, "справедливая цена" барреля нефти должна составлять 80-100 долларов.
В условиях рецессии в крупнейших странах-импортерах и при резком замедлении темпов роста мировой экономики такой уровень может оказаться недостижимым. В течение последнихнедельинвестиционные банки и исследовательскиецентры продолжали снижать свои прогнозы цен на нефть в 2009 году. Goldman Sachs, которыйеще в мае 2008 года прогнозировал достижение "спекулятивногосуперпика" в 150-200 долларов за баррель, сейчас ожидает, что средняя цена нефтив 2009 году составит всего 50 долларов.
При этом аналитики не предполагают восстановления цен в ближайшее время. По мнению главного экономиста компании BP Кристофа Руля, падение нефти может продлиться еще 12-18 месяцев. Лишь после того, как мировая экономика начнет восстанавливаться, цены возобновят свой рост. Аналитики Deutsche Bank прогнозируют, что на низком уровне цены останутся как минимум два года и новый виток роста начнется лишь с 2011−го.
"Мы пессимистично смотрим на следующий год или даже два. Цены окажутся на низком уровне, особенно в начале 2009−го. В первомквартале мы прогнозируем среднюю цену всего в 45 долларов, это означает, чтовнекоторые дни цены могут упасть до 30-35 долларов за баррель. Итакая ситуация будет длиться еще довольнодолго, около года", - рассказала "Эксперту" Кэролайн Бэйн, старшийэкономист исследовательского центра Economist Intelligence Unit (EIU).
В результатенефтяные компаниипо всему миру уже начали пересматривать бюджеты разведки и добычи. Крупныеструктуры, включая Saudi Aramco, Royal Dutch/Shell и Petrobras, все решительнеесокращают свои инвестиционные планы, а также откладывают начало реализации некоторыхпроектов. Shell, к примеру, перенесла начало работ по одному из своихпроектовв Канаде, бразильская Petrobras пересматривает пятилетнийбизнес-плани срокиинвестиций, российский "Газпром" также намеревается сократить расходы.
Всего по миру, по данным на 27ноября, отсрочка или сокращение инвестиций коснулись 47 проектов в нефтяной сферепо сравнению с 19проектамина 5 ноября.
"Нефтяная отрасль продолжает урезать инвестиционныепланы в ответ на сокращение доходов, обусловленное падением стоимости нефти. Причем откладываютсяинвестиции в проекты как разведки и добычи, так и переработки", - рассказывает Валери Марсель из Chatham House.
Урезание расходных статей идет очень похоже на то, как это было послепадения цен на нефть до 10 долларов за баррель в 1998 году. По оценкам CGES, в 2009-2010 годах инвестиционные бюджеты нефтяных компаний сократятся на 60%. При относительнонизкихценах нефтяники будут делать упор на месторождения, приносящие доход ужесейчас. Продолжать освоение месторождений в сложныхгеологических и метеорологических условиях (например, на шельфе, в Арктике и подобные) компании, очевидно, начнут после восстановления цен до уровня 70-90 долларов за баррель.
Кэролайн Бэйн из EIU опасается: "Из-за сокращения инвестиций в новые месторождения в ближайшие год-два создается реальная угроза, что, когда мироваяэкономикавозобновит рост и спрос нанефть быстро пойдет вверх, мир столкнется с физическим дефицитом нефти, по крайней мере на региональных рынках. Нефтяным компаниямпотребуется время, чтобы начать развивать новые и вернуться к законсервированным проектам. Поэтомув 2011-2012 годах существует опасность нового спекулятивного скачка цен на нефть, предпосылки для которого закладываются сегодня".