Перестраховались 1

У российских торговцев вчера были вынужденные биржевые каникулы, так что им оставалось лишь наблюдать за действиями финансовых регуляторов всего мира и за тем, что происходит на зарубежных площадках - как с депозитарными расписками на российские акции, так и с бумагами западных компаний.

Регуляторы, надо признать, разошлись не на шутку. Мировые центробанки во главе с Федеральной резервной системой США объявили о предоставлении кредитов overnight на сумму 180 млрд долларов с целью успокоить рынки и поддержать ликвидность на них. Сумма интервенций может быть увеличена в дальнейшем до 247 млрд долларов, из которых ЕЦБ предоставит до 110 млрд долларов, Банк Японии - до 60 млрд долларов, Банк Англии - 40 млрд долларов, швейцарский ЦБ - до 27 млрд долларов, а ЦБ Канады - до 10 млрд долларов.

Эти меры, а также "пакет Полсона" [1] заставили американский финансовый сектор подскочить, как пробка от шампанского. На 59% подорожали акции четвертого по величине в США банка Wachovia Corp. (самый значительный рост с 1983 года), а ценные бумаги одного из крупнейших в США банков Citigroup Inc. и Bank of America Corp. - на 19% и 12% соответственно. Акции Washington Mutual Inc., в покупке которого заинтересованы JP Morgan Chase & Co., Citigroup, Bank of America и Wells Fargo & Co., выросли на 49%.

По итогу дня сводный банковский индекс S&P Banks вырос на 15,99%. В лидерах роста были и акции AIG, прибавившие 32,51%. Новый управляющий компании накануне заявил, что речи о ликвидации компании не идет, - это обрадовало инвесторов. Впрочем, AIG с недавних пор уже не считается полноценно голубой по причине национализации компании. Финансовое положение AIG в настоящее время настолько тяжелое, что от банкротства компанию спасло только предоставление ей государственного кредита на 85 млрд долларов в обмен на 80% ее акций. Появление информации об этом шаге американских властей вызвало более чем 40−процентное падение акций AIG с последующим исключением из расчета индекса Dow Jones Industrial Average. С 22 сентября, как сообщил Dow Jones & Company, крупнейшего страховщика мира в этом индексе заменит крупнейший в США производитель продуктов питания Kraft Foods Inc., основным акционером которой является принадлежащая Уоррену Баффету Berkshire Hathaway. В агентстве подчеркнули, что в данный момент было принято решение воздержаться от внесения в расчет индекса акций другого представителя финансового сектора вместо AIG в связи с чрезвычайно тревожными рыночными условиями. Kraft Foods Inc. вчера подорожал на 3,3%.

В общем, по итогам вчерашних торгов Америка показала наилучший результат за последние шесть лет: индекс Dow Jones повысился на 410,03 пункта (+3,86%), до 1 1019,69 пункта, индекс Nasdaq - на 100,25 пункта (+4,78%), до 2 199,1 пункта, индекс S&P - на 50,12 пункта (+4,33%), достигнув 1 206,51 пункта.

Европа про план Полсона еще не знала, а потому отторговалась значительно скромнее: британский FTSE упал на 0,66%, до 4 880 пунктов, французский CAC-40 упал на 1,06%, до 3 957,86 пункта, немецкий DAX символически прибавил 0,04%, до 5 863,42 пункта.

Наибольшим снижением котировок отметились акции в банковском секторе. Акции Barclays Plc упали на 5,3%. Ранее Barclays согласился приобрести североамериканское инвестиционное подразделение рухнувшего Lehman Brothers. Бумаги другого ведущего банка Великобритании Lloyds TSB обвалились на 15% - такую цену "заплатил" Lloyds за соглашение о покупке активов ипотечного банка HBOS. О сделке было объявлено днем ранее: акционеры HBOS получат за каждую принадлежащую им акцию по 0,83 акции Lloyds, общая стоимость сделки составит более 15 млрд евро. Кстати, котировки HBOS вслед за этим сообщением взлетели на 17%.

Но по-настоящему звездили на европейских площадках вчера российские эмитенты. "Норникель" вырос на 5%, "Газпром" - на 9%, "Роснефть" - на 16%, ВТБ - на 18%, "Полюс Золото" - на 23%, "Ростелеком" - на 16%. Причем в моменте котировки последнего показывали нереальный 60−процентный плюс.

Так что, возможно, наши регуляторы перестраховались. Там, где биржи работали "на полную" и никто не предоставил возможности брокерам перевести дух и более трезво посмотреть на положение дел, ничего, по сути, страшного не произошло. С другой стороны, у торговцев было время по достоинству оценить действия российских властей [2] и начать сегодняшнюю торговую сессию, набрав полные легкие воздуха.

Оптимизм, увы, переплеснулся через край: за первые полчаса торгов индекс РТС взлетел на 14%, ММВБ - на 18%. Так что торги пришлось остановить - уже по прямо противоположной причине. Пожалуй, российские инвесторы и впрямь чересчур эмоциональны. Им бы сейчас не поддаваться эмоциям, а использовать перерывы для того, чтобы проанализировать фундаментальные оценки. Биржевые аналитики, конечно, в последнее время основательно подпортили свой имидж, но ведь кроме финансовой отчетности есть какие-то совсем понятные и простые показатели - например, дивиденды.

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/news/2008/09/19/usa-crisis/
• [2] http://www.expert.ru/news/2008/09/18/podderjka-rynok/